Alibaba, Tencent e Didi vs. le loro controparti occidentali?

Aswath Damodaran spiega che è improbabile che i vincoli "ragionevoli" delle autorità cinesi sulle aziende tech avranno carattere retroattivo

Come batteranno Alibaba, Tencent e Didi le controparti occidentali?
1' di lettura
  • Aswath Damodaran, professore della Stern School of Business, considera Alibaba Group Holding Ltd (NYSE:BABA) e Tencent Holdings Ltd (OTC:TCEHY) come i titoli cinesi più sottovalutati malgrado gli ulteriori rischi al ribasso derivanti dalla stretta normativa di Pechino, come riporta Bloomberg.
  • I vincoli introdotti dalle recenti azioni del governo cinese sui colossi tecnologici sono “ragionevoli”, ed è improbabile che qualsiasi potenziale divieto per le aziende che utilizzano shell companies per quotarsi all’estero sarà retroattivo, ha scritto Aswath Damodaran.
  • Damodaran ha giudicato DiDi Global Inc (NYSE:DIDI) e JD.com Inc (NASDAQ:JD) vicine al loro fair value; il professore, inoltre, preferisce Tencent rispetto ad Alibaba a causa del business mix più equilibrato della prima.
  • È interessante notare che la stretta della Cina sul settore riguarda maggiormente “l’esercizio di controllo sia sulle società che sui dati” piuttosto che le preoccupazioni legate ai consumatori o alla concorrenza, come per le controparti statunitensi; tuttavia, una maggiore aggressione del governo potrebbe danneggiare le valutazioni di Didi.
  • I titoli delle Internet company cinesi hanno lasciato sul terreno i guadagni accumulati all’inizio di questa settimana in seguito al nuovo attacco del governo di Pechino alle attività di ride-hailing.
  • Valutazioni: Alibaba scambia a 18,9 volte gli utili e Tencent a 24,6 volte, rispetto ad Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) che invece scambia a ben 47,8 volte i suoi utili.
  • Didi ha un rapporto prezzo/vendite di sole 1,5 volte rispetto alle 6 volte per Uber Technologies (NYSE:UBER).
  • Movimento dei prezzi All’ultimo controllo, nella sessione di venerdì, le azioni BABA erano in calo dell’1,44% a 169,53 dollari.

Foto per gentile concessione di Alibaba

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