Filippo Casagrande, Head of Insurance Investment Solutions di Generali A&W Management, vede uno scenario di incertezza che per ora coinvolge più l’obbligazionario, mentre l’azionario prova a rimbalzare
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La combinazione di inflazione e possibile recessione preoccupa i mercati e si aggiunge alle tensioni geopolitiche e alle limitazioni di risorse una volta abbondanti, mentre mette in crisi le politiche economiche dell’ultimo decennio. Gli alti livelli di debito pubblico nella maggior parte dei paesi avanzati e in alcuni in via di sviluppo limitano la capacità di reazione a futuri shock. La maggiore incertezza insieme ai limiti posti dalle politiche monetarie risultano in un aumento della volatilità dei cicli e sui mercati.
STIME DI INFLAZIONE AL RIALZO
Il nuovo scenario, sottolinea Filippo Casagrande, Head of Insurance Investment Solutions di Generali Asset & Wealth Management, impone una capacità di analisi maggiore e un approccio ancora più attento alla costruzione dei portafogli. In USA e in Europa l’inflazione preoccupa e continua la corsa al rialzo nelle stime di consenso per il 2023, arrivate al 3,6% negli USA e al 3,4% in Eurozona. Si aggiunge un deterioramento delle stime di crescita particolarmente marcato e si comincia a parlare apertamente di recessione in arrivo. In Europa si aggiunge il rischio energia con i prezzi del gas in consegna in a dicembre 2022 che hanno fatto segnare un rialzo di quasi il 90% nell’ultimo mese, decuplicando rispetto ai livelli prevalenti nel 2017-2020…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
