4 analisti si esprimono su Starbucks dopo l’Investor Day

Gli esperti di Bank of America, Cowen, BMO Capital e Wedbush aggiornano i loro rating e target price sul titolo della catena statunitense di caffè

4 analisti si esprimono su Starbucks dopo l’Investor Day
3' di lettura

Le azioni di Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) mercoledì hanno guadagnato il 5,53% dopo che la società martedì ha tenuto il suo primo Investor Day da quando ha annunciato il nuovo CEO Laxman Narasimhan.

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Starbucks organizza il suo Investor Day con cadenza biennale per aggiornare gli investitori sulle sue proiezioni e le iniziative finanziarie a lungo termine. L’evento di quest’anno si è concentrato sul crollo del traffico, sui margini sotto pressione, sulle relazioni lavorative e sul difficile contesto macroeconomico, in particolare in Cina.

Il CEO ad interim Howard Schultz ha detto agli investitori che Starbucks prevede una crescita record di nuovi negozi e una crescita a doppia cifra degli utili e del fatturato nei prossimi trimestri. Inoltre, Schultz ha affermato che gli investitori devono aspettarsi una forza costante nella crescita delle vendite same-store e un ritorno dei buyback.

Starbucks prevede di aprire circa 2.000 nuove sedi entro il 2025. Il direttore operativo John Culver ha affermato che i negozi genereranno un ritorno sull’investimento del 50% e margini di cassa del 25%. Culver ha aggiunto che i ricavi del Nord America aumenteranno di circa il 40% nei prossimi tre anni, contribuendo ad aumentare i margini.



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L’accelerazione della crescita

L’analista di Bank of America Sara Senatore ha dichiarato che Starbucks offre agli investitori un “rapporto rischio-rendimento e una valutazione interessanti” data l’accelerazione della sua crescita.

“Starbucks si è imposta un’asticella elevata; tuttavia, anche se la riteniamo raggiungibile data la forza del marchio e le nuove capacità di gestione, pensiamo persista un certo scetticismo legato alle difficoltà di accelerazione della crescita, in particolare in un momento di incertezza macroeconomica”, ha scritto Senatore.

L’analista di Cowen Andrew Charles ha affermato che una maggiore forza delle vendite comparabili dovrebbe innescare un’espansione dei multipli degli utili per le azioni Starbucks.

“SBUX ha delineato un piano credibile per far crescere forti vendite comparabili e accelerare lo sviluppo negli Stati Uniti (rafforzato da sostenuti recuperi di denaro in circa 2 anni) e migliorare una narrativa sindacale in indebolimento”, ha scritto Charles.

L’incertezza sulla Cina

L’analista di BMO Capital Markets Andrew Strelzik ha affermato che gli obiettivi di crescita aggiornati di Starbucks sono superiori alle sue aspettative, ma non irragionevoli.

“Vediamo l’attenzione ai negozi drive-thru (e pick-up) come una naturale estensione del riposizionamento della base di negozi di SBUX negli Stati Uniti, in aggiunta al suo programma di trasformazione nelle aree commerciali”, ha scritto Strelzik.

L’analista di Wedbush Nick Setyan ritiene che le previsioni sulla crescita delle vendite in Nord America siano notevoli, ma la guidance dell’azienda su una crescita dei volumi del 13% e una crescita delle vendite same-store in Cina del 4-6% dovrebbe essere vista con scetticismo, dato il difficile contesto.

“Riteniamo che la valutazione attuale di SBUX rifletta in modo appropriato la forza della crescita a breve termine delle vendite same-store in Nord America da un lato, controbilanciata però da una visibilità limitata a breve termine sulla crescita delle vendite same-store in Cina e da una visibilità limitata a medio-lungo termine sulla traiettoria del margine operativo di SBUX”, ha scritto Setyan.

Raccomandazioni e prezzi obiettivo per SBUX

  • Bank of America ha una raccomandazione Buy e un prezzo obiettivo di 109 dollari.
  • Cowen ha un rating Outperform e un target price di 104 dollari.
  • BMO Capital Markets offre una valutazione Outperform e un obiettivo di prezzo di 105 dollari.
  • Wedbush ha un rating Neutral e un target di prezzo di 92 dollari.

Foto per gentile concessione di: vai al photostream di su flickr

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