Andrea Delitala, Head of Euro Multi Asset e Marco Piersimoni, Senior Investment Manager, ritengono la recente correzione dovuta a tassi e inflazione, mentre il deterioramento non ha ancora impattato gli utili
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I mercati azionari restano vulnerabili. La recente correzione degli indici è riconducibile a un tema valutativo dovuto al rialzo dei tassi di interesse e ai toni severi delle banche centrali, mentre sul fronte utili è successo ben poco. Il deterioramento macro rischia di impattare negativamente gli utili, al momento ancora immuni, ma su cui, in uno scenario recessivo, è plausibile attendersi revisioni al ribasso. Il rientro del sentiero inflazionistico, una sorta di “catarsi inflazionistica” resta cruciale affinché il mercato trovi tranquillità dal punto di vista delle valutazioni.
QUANDO POWELL PARLAVA DI SOFT LANDING
Sono le conclusioni dell’analisi di Andrea Delitala, Head of Euro Multi Asset e Marco Piersimoni, Senior Investment Manager di Pictet AM, che partono dalle rassicurazioni in primavera del presidente della Fed Powell che parlava ancora di “soft landing”, mentre ad agosto la priorità diventava contrastare il rialzo dei prezzi a ogni costo, senza illudersi che il percorso restrittivo possa essere alleggerito o interrotto anzitempo…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
