Lions Gate Entertainment Corporation (NYSE:LGF/A) (NYSE:LGF/B) è uno studio di produzione cinematografico con una presenza in film, programmi televisivi, intrattenimento domestico e contenuti distribuiti digitalmente. L’azienda potrebbe diventare un interessante obiettivo di acquisizione, poiché le sue filiali e i suoi contenuti in-house generano più di 25 film distribuiti nelle sale cinematografiche ogni anno.
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Perché è importante
Sebbene Lions Gates faccia fatica ad essere profittevole, eccelle nella generazione di nuovi contenuti e la società ha una libreria di film e TV di oltre 17.000 titoli, 90 programmi TV su 40 reti diverse, con 59 premi importanti vinti.
«Dal 2008, gli acquirenti si sono rivolti in particolare alle aziende pubbliche sottoperformanti, perché queste sono le prime candidate per migliorare l’operatività e risparmiare sui costi attraverso sinergie di fusione. Gli acquirenti approfittano anche delle società pubbliche le cui valutazioni sono diminuite durante le flessioni del mercato», ha dichiarato Philip Whitchelo, vicepresidente della strategia e del marketing dei prodotti di Intralinks.
La crescita
Secondo Intralinks, tra il 1992 e il 2014 le società target hanno avuto una crescita maggiore rispetto alle società non target. Sebbene i ricavi e l’utile netto di Lions Gate siano stagnanti o in flessione negli ultimi cinque anni, al botteghino l’azienda ha incassato oltre 10 miliardi di dollari negli ultimi cinque anni. Inoltre, nel primo trimestre del 2023 gli abbonati globali allo streaming di Lions Gate sono cresciuti del 57% su base annua a 26,3 milioni, pari a una base globale di abbonati totale di 37,3 milioni.
Redditività
Dal 2008, i target pubblici sono stati meno redditizi del 3,3% rispetto ai target non pubblici, secondo quanto riferito da Intralinks. Nel primo trimestre dell’anno fiscale 2023, la perdita netta attribuibile agli azionisti di Lions Gate è stata di 119 milioni di dollari. Nel frattempo Netflix (NASDAQ:NFLX) ha registrato un guadagno attribuibile agli azionisti di circa 1,4 miliardi di dollari, al 30 giugno 2022.
Leva finanziaria
Intralink ha riferito che i target pubblici hanno visto una leva inferiore dell’11% rispetto ai target non pubblici dal 2008. Quando si valutano i bilanci di Lions Gate e Paramount Global (NASDAQ:PARA), è evidente che Lions Gate dovrebbe emettere più debito per aumentare la propria leva finanziaria in modo da allinearsi a quella dei suoi competitor.
Dimensione
Inoltre, secondo IntraLink, i target pubblici sono più piccoli del 55% rispetto a quelli pubblici non target. La capitalizzazione di mercato di Lions Gate è di circa 1,58 miliardi di dollari, mentre concorrenti come Paramount hanno una capitalizzazione di mercato di circa 12 miliardi di dollari.
Liquidità
Inoltre, le società target hanno livelli di liquidità inferiori rispetto a quelli non target. Lions Gate ha un patrimonio corrente totale di 1,029 miliardi di dollari, al primo trimestre dell’anno fiscale 2023, mentre la Paramount aveva un patrimonio corrente totale di oltre 14 miliardi di dollari al 30 giugno 2022.
Valutazione
Infine, secondo Intralinks, le società quotate negli ultimi tre decili di valutazione hanno in media il 30% in più di probabilità di diventare obiettivi di acquisizione. Dopo aver analizzato le metriche di valutazione e gli indici di redditività di Lions Gate, i dati mostrano che gli investitori stanno dando più valore all’altro probabile obiettivo di acquisizione, Paramount.
L’ultima parola
Dopo aver analizzato sei parametri che costituiscono un buon obiettivo di acquisizione, è evidente che Lions Gate soddisfa la maggior parte dei requisiti. Mentre i giganti dello streaming come Amazon.com (NASDAQ: AMZN) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) sono in competizione per un maggior numero di abbonati e contenuti, potrebbe avere senso che uno di loro acquisti Lions Gate in futuro.
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