L’Asset Allocation Committee di Neuberger Berman segnala le interessanti opportunità di investimento per la seconda parte dell’anno. Nell’azionario predilige i titoli value rispetto ai growth, tra i bond meglio il credito investment grade
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Il Comitato di Asset Allocation di Neuberger Berman ha definito l’outlook del secondo quadrimestre del 2023. Gli esperti di Neuberger Berman sostengono che l’economia inizia ad accusare gli effetti differiti dell’inasprimento delle politiche monetarie. Quelli più visibili sono le attuali tensioni nel sistema bancario, che si traducono in un ulteriore irrigidimento delle condizioni finanziarie e che fanno pensare che si stia avvicinando il picco del ciclo di rialzi dei tassi. Il ciclo sta cambiando, ma L’Asset Allocation Committee di Neuberger Berman non ritiene che la virata sarà così netta come prevede il mercato né che si prospetti un ritorno alla precedente era di bassa inflazione e bassi tassi di interesse. La questione è più pressante sui mercati privati perché l’inasprimento delle condizioni finanziarie e le tensioni nel sistema bancario iniziano a generare opportunità interessanti per i soggetti fornitori di liquidità e capitale che hanno accesso alle aree e ai settori con maggiori necessità.
LA CRISI DEL SETTORE BANCARIO
A marzo sono emerse le prime problematiche nel settore bancario. Sono sorte perché molte banche detengono un numero elevato di titoli di Stato, acquistati a caro prezzo. Comprare titoli di Stato era spesso il modo migliore per impiegare gli elevati flussi di depositi ricevuti in seguito all’allentamento fiscale e monetario in risposta alla pandemia. Negli ultimi mesi, il tasso pagato sui depositi ha superato il reddito percepito sui titoli di Stato a lunga scadenza detenuti come asset. Quando i depositanti hanno preferito cercare tassi migliori da competitor e mercati monetari, le banche sono state obbligate a liquidare gli asset obbligazionari registrando perdite sostanziali…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
