Capital Group sottolinea che dai fondamentali emergono aziende in buona forma, che hanno passato indenni la “selezione” generata dalla pandemia e hanno mantenuti margini importanti
Le prospettive delle obbligazioni Investment Grade dipendono dall’interazione tra contesto macroeconomico e valutazioni. I rendimenti sono ancora alti, per cui gli investitori possono beneficiare di un buon livello di carry, che contribuisce all’attenuazione della volatilità. A breve termine gli spread sono contratti e c’è margine per un ulteriore ampliamento, per cui è meglio un approccio prudente, che in termini di settori porta a un sovrappeso sui servizi di pubblica utilità, in particolare USA, tipicamente immuni da molti rischi. Anche nella tecnologia ci sono opportunità, in particolare nel cloud computing, cui la pandemia ha impresso una forte accelerazione, ma ha potenziale di ulteriore rialzo, con molte aziende ancora nelle fasi iniziali di adozione.
VALUTAZIONI E SETTORI INTERESSANTI
Sono le indicazioni conclusive dell’analisi di Flavio Carpenzano, Investment Director Reddito Fisso di Capital Group, dedicata al segmento Investment Grade, che presenta valutazioni e settori interessanti, con i fondamentali che mostrano aziende in buona forma, dopo che molti dei titoli di credito più deboli sono stati eliminati dall’universo di investimento durante la pandemia, mentre gli indici di copertura dei tassi di interesse sono solidi, anche se il rallentamento della crescita e l’aumento dei costi degli interessi porteranno a un peggioramento degli stessi fondamentali aziendali…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.