Una volta che i tassi d’interesse verranno ridotti comincerà un nuovo ciclo di mercato, sebbene sia inflazione che tassi rimarranno su livelli più alti rispetto al decennio precedente
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L’andamento della spesa in conto capitale e dell’occupazione saranno fattori decisivi per determinare se gli Stati Uniti registreranno o meno una lieve recessione. Ne è convinto Paul Doyle, Responsabile azionario large cap Europa di Columbia Threadneedle Investments, secondo il quale il sentiment resta comunque rialzista: il mercato statunitense scambia infatti a più di 20 volte gli utili prospettici e, ipotizzando una crescita dell’11% nel 2024, sconta ad oggi un atterraggio morbido.
NESSUN MARGINE PER LE DELUSIONI
Uno scenario che però non lascia spazio a delusioni: se la Federal Reserve statunitense tagliasse i tassi troppo presto potrebbe riaccendere l’inflazione e rendere necessari successivi nuovi rialzi. “Il maggior rischio per il mercato è che si generi il doppio effetto di una revisione al ribasso degli utili e di una flessione a seguito di una performance vigorosa. I margini restano elevati e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) è negativo, per cui gli utili nominali dovrebbero diminuire” spiega Doyle…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
