Con l’avvicinarsi della stagione degli utili del primo trimestre 2024, l’analista di JPMorgan Doug Anmuth, CFA, rimane ottimista sul settore Internet, citando i fattori fondamentali e le performance specifiche delle aziende.
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Nonostante alcune turbolenze, il settore Internet ha registrato un aumento medio ponderato del 23% nella performance dei titoli fino ad oggi.
Tra i principali operatori da tenere d’occhio secondo Anmuth ci sono Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) e Uber Technologies Inc (NASDAQ:UBER).
Amazon – La migliore idea per il 2024
Anmuth conferma Amazon come top pick, definendola la “Migliore Idea per il 2024” di JPMorgan. Ne sottolinea i solidi fondamentali e le prospettive di crescita.
Prevede un’accelerazione della crescita di Amazon Web Services (AWS) per tutto il 2024, alimentata da ottimizzazioni più semplici, nuove implementazioni di carichi di lavoro e una rapida monetizzazione dell’Intelligenza Artificiale Generale (GenAI).
Inoltre, la forte crescita in Nord America, il miglioramento della redditività internazionale e la gestione disciplinata dei costi contribuiscono a una rampa pluriennale del Free Cash Flow (FCF). Gli investitori prevedono un fatturato netto nel primo trimestre di $142B-$144B e una crescita di AWS superiore al 15%, oltre ad altre metriche chiave, che indicano un sentiment positivo nei confronti della performance di Amazon.
Meta – Potenziale di rialzo
I solidi controlli pubblicitari del primo trimestre e l’emergere di Meta come leader dell’IA nel settore pubblicitario fanno ben sperare per il titolo. Anmuth ha anche fatto luce sul ruolo della GenAI (General Artificial Intelligence) nelle discussioni degli investitori. Sebbene i primi benefici si vedano principalmente nelle efficienze di codifica e nei risparmi sui costi, Meta si distingue per l’uso efficace dell’IA nel migliorare le sue capacità pubblicitarie.
Nonostante il confronto con l’anno precedente sia più difficile, si prevede che i ricavi di Meta rispettino o superino la guidance, con una previsione di crescita a metà strada per l’anno in corso.
Con Meta scambiata a un modesto 21x 2025E GAAP EPS, Anmuth ritiene che ci sia spazio per un potenziale rialzo, soprattutto considerando la sua posizione rispetto ad altre grandi aziende.
Lunedì 15 aprile Meta ha ottenuto l’archiviazione di alcune richieste di risarcimento in una dozzina di cause che accusavano il suo CEO Mark Zuckerberg di aver nascosto al pubblico che Facebook e Instagram erano dannosi per i bambini.
Uber – Prospettive triennali promettenti
Uber continua a essere una scelta privilegiata, grazie alla sua resistenza alla domanda, alle iniziative di redditività e alle promettenti prospettive a tre anni.
Anche se alcuni catalizzatori chiave come la redditività GAAP e l’inclusione nell’S&P 500 sono passati, Anmuth ritiene che le azioni di Uber possano ancora dare risultati grazie alla continua esecuzione e alla crescita degli utili.
La scelta dell’azienda di puntare sulla crescita assoluta degli utili in dollari piuttosto che sui margini incrementali è in linea con il suo obiettivo di redditività. Anmuth vede anche un potenziale di rialzo nel piano di riacquisto di Uber da 7 miliardi di dollari che durerà fino al 2026.
In sintesi, le prospettive di JPMorgan per il settore Internet rimangono ottimistiche, con Amazon, Meta e Uber posizionati come top pick. L’integrazione dell’intelligenza artificiale, soprattutto nel caso di Meta, sottolinea il suo potenziale di crescita futura.
Tuttavia, si consiglia un cauto ottimismo, considerando le potenziali sfide come la decelerazione della crescita e le valutazioni elevate in alcuni casi.
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Immagine: Shutterstock
