La società di analisi on-chain Glassnode, in collaborazione con Coinbase International (NASDAQ:COIN), fornisce un’analisi completa di Bitcoin (CRYPTO:BTC) ed Ethereum (CRYPTO:ETH) nel suo report trimestrale di ricerca sulla guida al mercato delle criptovalute.
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Cosa è successo
Il rapporto evidenzia la performance storica del Bitcoin, che è stato l’asset più performante in otto degli ultimi undici anni, con un rendimento annuo del 124% dal 2013 al 2023.
Nonostante gli impressionanti rendimenti, il Bitcoin ha anche sperimentato una significativa volatilità, con cali medi intra-annuali del 47%. L’attuale ciclo di mercato, iniziato nel novembre del 2022, ha visto i prezzi aumentare di circa quattro volte rispetto ai minimi, assomigliando molto al ciclo 2018-2022.
La capitalizzazione di mercato complessiva delle criptovalute è aumentata del 63% nel primo trimestre dell’anno.
Il report evidenzia diversi fattori che vi hanno contribuito:
- L’approvazione degli ETF spot su Bitcoin da parte della SEC nel gennaio 2024.
- L’introduzione di questi ETF ha portato ad afflussi record, con un patrimonio in gestione che ha raggiunto quasi 60 miliardi di dollari entro la fine di marzo 2024.
- L’aumento della domanda ha superato in modo significativo la nuova offerta di Bitcoin emessa dai minatori, creando uno squilibrio tra domanda e offerta.
Anche Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, ha registrato una crescita e uno sviluppo significativi. La performance dei prezzi di Ethereum è stata impressionante e il ciclo attuale è molto simile a quello del 2018-2022, che si è concluso con un rialzo di Ethereum del 1.000% 24 mesi dopo il minimo storico.
Fattori che hanno contribuito a questo risultato:
- Il successo dell’implementazione degli aggiornamenti di Dencun e Shapella, che hanno migliorato la scalabilità e la sicurezza della rete.
- Ecosistema DeFi (Finanza decentralizzata) in rapida espansione costruito sulla rete Ethereum.
- Il valore totale bloccato (TVL) nei protocolli DeFi di Ethereum è aumentato dell’85% nel 1° trimestre 2024, indicando un’impennata dell’attività finanziaria e della liquidità.
- Il numero di ETH staked e il valore totale staking sono aumentati nel primo trimestre del 2024, poiché un maggior numero di partecipanti è stato attratto dai rendimenti offerti dallo staking.
Sia il mercato dei derivati di Bitcoin che quello di Ethereum hanno registrato una crescita significativa, con volumi di trading e interessi aperti che hanno raggiunto nuovi massimi storici. L’imminente halving del Bitcoin e la potenziale approvazione degli ETF su Ether da parte della SEC dovrebbero stimolare ulteriormente l’attività di mercato e l’interesse degli investitori.
Glassnode evidenzia anche l’effetto dell’aggiunta di criptovalute a un portafoglio 60% MSCI ACWI e 40% U.S. Agg. Con l’aumento della componente di criptovalute nel portafoglio, i rendimenti passano dal 33,3% (senza allocazione di criptovalute) al 67,03% (allocazione del 5%).
Il futuro
L’influenza di Ethereum e del Bitcoin come asset class istituzionale è un tema che verrà approfondito nel corso del prossimo evento di Benzinga “Future of Digital Assets“, che si terrà il 19 novembre.
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Immagine: Shutterstock
