Nell’outlook per il secondo semestre, Edmond de Rothschild AM preferisce non sovrappesare gli asset europei in attesa che il quadro si chiarisca. Spread francese visto in aumento
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Nella seconda metà dell’anno gli investitori dovranno fare i conti con un contesto economico abbastanza vivace, compensato da problemi politici che prenderanno il sopravvento. Edmond de Rothschild AM sceglie di non sovrappesare gli asset europei, in attesa che si chiarisca il nuovo quadro politico francese, mentre nei mercati obbligazionari continua a privilegiare le strategie di carry e il debito ibrido, societario e finanziario, mentre si prospetta un ritorno sugli asset emergenti
CONTESTO ECONOMICO QUASI IDEALE
Secondo Edmond de Rothschild l’economia è più favorevole del previsto per i mercati: la disinflazione rimane stabile nonostante una traiettoria non lineare, la carenza di manodopera in USA ha finalmente iniziato ad attenuarsi, i tagli dei tassi sono iniziati in Svizzera, Canada ed Europa e dovrebbero essere avviati prima di fine estate in USA, sapendo che la Fed ha escluso l’opzione di un ulteriore rialzo. Storicamente, i mercati azionari hanno registrato performance positive e spesso robuste prima di un primo taglio dei tassi USA e la Fed dovrebbe gestirà efficacemente il rallentamento evitando una recessione…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
