Le azioni di Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) sono scese di circa il 14% nella settimana conclusasi il 6 settembre a causa delle preoccupazioni macro. Venerdì scorso, il portfolio manager e fondatore di Niles Investment Management Dan Niles ha fatto il punto su cosa c’è in serbo per la società di intelligenza artificiale e per il settore tecnologico in sé nel breve e medio termine.
Cosa sta danneggiando i titoli tecnologici
L’indebolimento del sentimento nei confronti dei titoli tecnologici è dovuto al fatto che per gli investitori sta diventando sempre più chiaro che le aziende stanno spendendo un sacco di soldi per l’IA e che, anche se la spesa per l’IA è in aumento, le previsioni di guadagno sono in calo, ha affermato Niles in un’intervista alla CNBC.
I report trimestrali dei tre più importanti colossi dell’AI, cioè Alphabet, Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) e Amazon, Inc. (NASDAQ:AMZN) hanno mostrato che ognuno di loro ha aumentato la spesa per le infrastrutture di IA. “Quindi, a un certo punto, si spende molto denaro ma si vuole vedere un ritorno”, ha aggiunto.
Per spiegare il suo punto di vista, Niles ha fatto notare che dopo il COVID-19, la crescita dei ricavi di Nvidia ha raggiunto l’80% su base annua e poi c’è stata la sbornia quando la domanda ha iniziato a rallentare. Questi 3 grandi colossi dell’AI hanno iniziato a rallentare la loro spesa e la crescita dei ricavi di Nvidia è diventata negativa, con un -20% e il titolo è sceso del 66% durante la fase di digestione, ha detto.
La spesa per l’IA è molto più rapida di quella vista durante la costruzione dell’infrastruttura Internet, ha affermato Nile. Questo è evidente dal fatto che i ricavi di Nvidia sono aumentati di cinque volte dal lancio del ChatGPT, ha affermato. Proprio come nel periodo post-COVID, le grandi aziende Internet che hanno speso per le infrastrutture hanno iniziato a rallentare e i numeri di previsione iniziano a diminuire, ha aggiunto.
È il momento di diversificare il portafoglio?
Niles ha dichiarato di ritenere che ci sia ancora molto spazio per la spesa. “C’è una fase che bisogna attraversare. Sono fermamente convinto che nei prossimi anni i ricavi di Nvidia potranno raddoppiare rispetto ai livelli attuali e che anche le azioni potranno raddoppiare”, ha dichiarato.
Per quanto riguarda le aree al di fuori del settore tecnologico in cui investire, Niles ha detto che potrebbe essere il momento per i beni di consumo, le utility e i servizi di telecomunicazione di brillare quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi. Ha osservato che dal 16 luglio, quando l’S&P 500 ha raggiunto il suo massimo, è sceso di circa il 5%, mentre l’S&P 500 a parità di peso è sceso di circa 70 punti base. A confronto, il calo dei Magnifici sette è stato di circa l’11%.
“Quindi, credo che gli investitori debbano pensare a quale sia il vento nelle mie vele”, ha detto Niles. Il gestore di portafoglio ha affermato che ci saranno sicuramente dei tagli ai tassi e l’unica incertezza è il numero di tagli da qui alla fine dell’anno. Ha aggiunto che ce ne saranno altri nel corso del prossimo anno.
Niles ha inoltre affermato di non prevedere una recessione, poiché i posti di lavoro disponibili sono ora più numerosi del numero di persone che desiderano un impiego. “In un’economia basata sui servizi, è difficile capire come si possa arrivare a una recessione in questo ambiente”, ha affermato.
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