Palantir Technologies Inc (NASDAQ:PLTR) sta registrando un’impennata come se avesse inventato il prossimo miracolo tecnologico, ma i fondamentali raccontano una storia molto diversa. Con una capitalizzazione di mercato di 412 miliardi di dollari ma solo 1,7 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, persino Apple Inc (NASDAQ:AAPL) sembra improvvisamente un affare.
- Seguite l’impennata del titolo PLTR qui.
Nell’ultimo anno, PLTR è salito del 435%, anche se ha subito un leggero raffreddamento con un calo del 14,6% nell’ultimo mese, con un prezzo intorno ai 174 dollari, non lontano dal suo massimo di 189,46 dollari raggiunto nelle ultime 52 settimane. Nel frattempo, il suo minimo di 29,31 dollari raggiunto nelle 52 settimane precedenti sembra un lontano ricordo per un titolo che ha sfidato la gravità e, secondo alcuni, anche la logica.
La valutazione di PLTR sfida la gravità
I multipli di valutazione sono sufficienti a far rimanere senza fiato qualsiasi fondamentalista. Il suo P/E trailing è pari a un incredibile 580, il P/E forward a 278 e il suo EV/EBITDA a 681, secondo i dati di Benzinga Pro. Il rapporto prezzo/vendite? 128.
Il rendimento degli utili è praticamente invisibile, allo 0,17%. Secondo quasi tutti i parametri tradizionali, PLTR ha un prezzo tale da sembrare che abbia inventato i viaggi nel tempo, o almeno il software che lo prevede.
Non c’è da stupirsi che Citron Research abbia espresso una nota di cautela in un report intitolato “OpenAI a 500 miliardi di dollari pone Palantir a 40 miliardi, e questo è generoso”. Nel frattempo, The Economist è intervenuto definendo Palantir “l’azienda più sopravvalutata di tutti i tempi”. Anche gli osservatori occasionali non hanno bisogno di un dottorato per vedere il divario tra l’hype e la realtà.
Hype contro realtà: anche Apple sembra economica
Per contestualizzare, confrontiamo questi dati con quelli di Apple: il colosso tecnologico vanta una capitalizzazione di mercato di 3,43 trilioni di dollari e un flusso di cassa libero di 96,2 miliardi di dollari. Palantir ha una capitalizzazione di mercato 8,3 volte inferiore, ma genera 56 volte meno liquidità: uno squilibrio che sottolinea quanto sia diventato effimero l’entusiasmo del mercato.
Gli investitori alla ricerca di un esempio di cautela non devono cercare oltre Palantir. La combinazione di multipli di valutazione sorprendenti, flusso di cassa modesto e hype incessante dipinge un quadro che è in parte un enigma finanziario e in parte una favola della Silicon Valley.
Rimane da vedere se questo titolo, in grado di viaggiare nel tempo, riuscirà ad atterrare dolcemente o se invece tornerà bruscamente alla realtà, ma per ora è uno dei nomi più discussi e dibattuti a Wall Street.
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