Per Pascal Blanqué, Chief Investment Officer di Amundi, ci sono tre ragioni fondamentali per adottare un approccio graduale e indipendente sugli asset cinesi: liquidità, decorrelazione e solidità del renminbi
Con le azioni dei mercati sviluppati altamente correlate e rendimenti obbligazionari contenuti, gli investitori sono alla ricerca di altre fonti di rendimento, e gli asset cinesi potrebbero rivelarsi un utile strumento di diversificazione per i portafogli globali, in quanto sempre più indipendenti in prospettiva da quelli statunitensi. Anche a un livello economico più ampio, sembra giunto per la Cina il momento di uscire dall’ombra degli Stati Uniti, nel confronto per la supremazia economica e finanziaria globale. Dalla crisi del Covid-19, la Cina si è affermata con successo come superpotenza economica mentre gli USA hanno perso terreno, intrappolati nella guerra commerciale, e il tapering della Fed in arrivo potrebbe favorire ancora di più la Cina.
AL RIPARO DAI VENTI CONTRARI
Lo sostiene un’analisi di Pascal Blanqué, Chief Investment Officer di Amundi, che vede al lavoro le forze rappresentate dall’internazionalizzazione del renminbi come valuta chiave per il commercio, i capitali, le riserve e i risparmi, e il riequilibrio della crescita cinese verso motori di domanda endogeni, il che potrebbe aumentare l’indipendenza del ciclo cinese rispetto ai ‘venti contrari’ globali e alla forza statunitense. Secondo l’esperto di Amundi le politiche conservatrici di Pechino e la forza della valuta sono state la chiave per raggiungere questi obiettivi, che la Cina ha realizzato con coerenza e con disciplina. La Cina ha resistito alla tentazione di esperimenti monetari e sociali non ortodossi, a differenza di molte economie emergenti, mentre gli Stati Uniti si sono affidati alla compiacenza monetaria…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.