Secondo Ella Hoxha e Andres Sanchez Balcazar (Pictet Asset Management) la pandemia non dovrebbe riuscire ad invertire la dinamica che ha visto negli ultimi quarant’anni i tassi d’interesse continuare a scendere
La pandemia, che ha accelerato molti trend già in atto prima del Covid-19, potrebbe invece invertire la dinamica che ha visto negli ultimi quarant’anni i tassi d’interesse continuare a scendere? Secondo Ella Hoxha, Senior Investment Manager, e Andres Sanchez Balcazar, Head of Global Bonds di Pictet Asset Management, è improbabile: i tassi, è il loro parere, sono destinati a restare bassi ancora per parecchio tempo. “Le banche centrali continueranno a garantire un sostegno economico tramite il quantitative easing e a sostenere ulteriori emissioni di debito sovrano”, fanno sapere i due esperti che poi aggiungono: “È vero che nei mercati sviluppati i tassi di interesse sono bassi con livelli di stimolo monetario senza precedenti, tuttavia riteniamo improbabile un imminente aumento dell’inflazione né, tanto meno, una brusca inversione di tendenza del movimento al ribasso dei tassi”.
PERCHÉ INFLAZIONE E RIALZO DEI TASSI NON SONO ALL’ORIZZONTE
L’inflazione, infatti, rimane negativa in molti Paesi europei e molto bassa in altre grandi economie sviluppate, come il Giappone mentre negli Stati Uniti appare sotto controllo e in Cina sembra aver raggiunto il picco. Per quanto riguarda invece il possibile rialzo dei tassi, occorre ricordare che la Federal Reserve statunitense ha aumentato i tassi dopo l’ultima recessione verificatasi durante la crisi finanziaria globale del 2008-2009 dopo parecchi anni. “Tenendo conto delle dimensioni del suo bilancio e del fatto che l’inflazione è, in media, inferiore di circa lo 0,5% rispetto ai livelli di fine 2009, riteniamo che la Fed possa prendersi ancora più tempo prima di decidere su un eventuale rialzo dei saggi”, specificano Hoxha e Sanchez Balcazar…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.