Mattinata volatile a Piazza Affari (aggiornamento ore 09:50): il FTSE MIB scambia in lieve flessione dopo un avvio debole, con l’attenzione concentrata su Stellantis (stop al programma di sviluppo delle celle a combustibile a idrogeno) e STM, penalizzata dal tono prudente di ASML sull’orizzonte di crescita oltre il 2025. Sul fronte macro, lo spread BTP‑Bund resta sotto area 90 punti base mentre l’euro/dollaro rimane sopra 1,16; in agenda anche il debutto di Tecno su Euronext Growth Milan.
Cosa è successo
Secondo SoldiOnline, Alle ore 9.15 il FTSE MIB perdeva frazionalmente (circa -0,1%) intorno a 39.9 mila punti, mentre il FTSE Italia All Share cedeva lo 0,02%. In controtendenza il FTSE Italia Mid Cap, in lieve rialzo (area +0,2%), e lo Star, poco sotto la parità (circa -0,3%). Un avvio piatto, in cui il mercato oscilla in attesa di nuovi driver. L’andamento di queste prime battute racconta tensioni diverse fra settori e dimensioni.
I principali listini statunitensi hanno chiuso la notte con variazioni miste: Dow Jones -0,98% a 44.023 punti, S&P 500 -0,4% a 6.244 dopo il record intraday a 6.302, Nasdaq +0,18% a 20.678 con new high a 20.836. A Tokyo il Nikkei ha terminato quasi invariato (-0,04%) a 39.663 punti, oscillando nell’area 39.5k‑39.9k. Questo tepore internazionale accompagna gli operatori anche a metà giornata. Intanto Bitcoin si mantiene sopra i 118.000 dollari (oltre ~101.000 euro al cambio corrente).
Lo spread tra BTP e Bund si mantiene sotto i 90 punti base (area metà‑80/alta‑80 pb), con il rendimento del decennale italiano attorno al 3,5‑3,6%. L’euro resta sopra quota 1,16 dollari (EUR/USD ~1,162‑1,163), confermando una relativa stabilità valutaria in apertura europea.
Stellantis cedeva in avvio circa il 4% (area 8,20 euro) dopo l’annuncio della sospensione/interruzione del programma di tecnologia a celle a combustibile a idrogeno e il tonfo di Renault a Parigi; il management ha indicato l’assenza di prospettive economiche di medio termine per l’idrogeno.
STM segna un calo di qualche punto percentuale (circa -2,5/‑3%) in scia alla prudenza espressa da ASML sulla possibilità di non registrare crescita nel 2026, elemento che pesa sul sentiment del comparto semiconduttori europeo. Tra i bancari, focus sulla Popolare di Sondrio, sostanzialmente stabile dopo il recente miglioramento del rating a BBB+ da parte di Scope Ratings.
ENI avanza di frazioni (circa +0,4%) a 14,256 euro grazie alle previsioni/consensus trimestrali: utile operativo adjusted proforma €2,67 mld, utile netto adjusted €0,93 mld e flusso di cassa operativo ante capitale circolante (costo di rimpiazzo) €2,81 mld. Su Euronext Growth debutta Tecno, collocata a 2,5 euro con capitalizzazione iniziale di 34,6 milioni di euro e senza prezzo ufficiale per eccesso di rialzo in asta.
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Perché è importante
La seduta piatta di Milano, in controtendenza rispetto al ribasso delle borse europee, riflette il delicato equilibrio tra timori inflazionistici e tensioni sui dazi. Nel Regno Unito l’inflazione a giugno è salita inaspettatamente al 3,6% a/a, alimentando il dibattito sulle prossime mosse della Bank of England; nel calendario odierno spiccano l’indice dei prezzi alla produzione USA e il Beige Book della Fed, variabili che possono riaccendere la volatilità.
Le comunicazioni di alcuni giganti europei hanno acceso il riflettore sui rischi di settore: ASML, pur chiudendo un trimestre robusto, ha avvertito che potrebbe non crescere nel 2026 in un contesto reso incerto da fattori macro e tariffari; Richemont ha riportato vendite per €5,4 miliardi nel primo trimestre dell’esercizio 2025/26 (chiuso il 30 giugno 2025), +6% a cambi costanti, spinte dalla gioielleria (+11%) mentre il comparto orologi è in calo (~‑7%). L’interruzione del programma a idrogeno di Stellantis amplifica le incertezze sul futuro della mobilità sostenibile.
Nel frattempo, Lottomatica è salita di oltre il 2% (24,68 euro area) dopo che Jefferies ha alzato il target price da 23 a 32 euro, confermando la raccomandazione “Buy”.
Immagine creata con l’ausilio dell’IA
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