Banca CF+ accelera nel risiko bancario italiano, lanciando un’opa su Banca Sistema a 1,80 euro per azione — con uno sconto dell’8,3% rispetto ai prezzi di Borsa. Una mossa audace, ma non isolata: oltre 24% del capitale ha già aderito, tra cui l’azionista di controllo Gianluca Garbi. Il titolo di Banca Sistema, nel frattempo, cede il 9%, allineandosi all’offerta.
Cosa è successo
L’offerta riguarda il 100% delle azioni ordinarie di Banca Sistema, con l’obiettivo di creare un nuovo polo nel credito specializzato. Il prezzo offerto è composto da 1,382 euro in contanti e 0,418 euro in azioni Kruso Kapital, società legata a Banca Sistema e quotata all’Egm. Nessuna uscita da Piazza Affari in vista: la società risultante resterà quotata.
Il progetto prevede la fusione per incorporazione di Banca CF+ in Banca Sistema, condizionata all’esito positivo dell’opa e alle necessarie autorizzazioni. Il gruppo che nascerà potrà contare su 6,5 miliardi di attivo e 4,3 miliardi di crediti verso la clientela.
Il consenso iniziale è solido: quasi 20 milioni di azioni sono già state conferite. L’operazione è sostenuta da Elliott Investment Management, e Banca CF+ è affiancata da Unicredit e Chiomenti come advisor.
Secondo Banca Akros, il valore equo dell’azione è 1,90 euro. Ma il mercato ha reagito adeguandosi subito: il titolo è sceso a 1,768 euro.
Perché è importante
Per il CEO di Banca CF+, Iacopo De Francisco, il consolidamento è la via maestra: «Nel mondo delle banche specializzate serve massa critica e tecnologia per cogliere il potenziale del mercato». La fusione con Banca Sistema mira proprio a questo.
La complementarità tra le due realtà — dal factoring ai prestiti garantiti — crea basi solide per un operatore integrato. In più, la permanenza in Borsa consentirà di attrarre nuove aggregazioni e capitali.
L’iniziativa si inserisce in un panorama bancario italiano in fermento, dove l’innovazione e la solidità patrimoniale fanno la differenza. Il nuovo soggetto potrebbe così giocare un ruolo da protagonista nei prossimi capitoli del consolidamento finanziario.
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