Plug Power Inc. (NASDAQ:PLUG) ha recentemente presentato i risultati del secondo trimestre, al di sotto delle aspettative di Wall Street.
Bill Peterson, analista di JPMorgan, rimane cauto, definendola una “show-me story” che necessita di prove di performance consistenti per superare le sfide attuali.
Il tempismo è tutto
Plug Power ha riportato un fatturato del secondo trimestre di 143 milioni di dollari, mancando le previsioni di 174 milioni di dollari di JPMorgan e il consenso di 186 milioni di dollari. L’insuccesso è stato in gran parte dovuto alla tempistica di riconoscimento dei ricavi degli elettrolizzatori. Secondo Peterson, Plug Power avrebbe potuto battere le aspettative se 50 milioni di dollari di vendite non fossero stati rinviati.
In prospettiva, Plug ha presentato una guidance sui ricavi per l’intero anno di 825-925 milioni di dollari. Pur allineandosi alle stime di JPMorgan, questa cifra è inferiore al consenso di 928 milioni di dollari. L’azienda prevede una seconda metà dell’anno più forte, trainata dalla crescita del business dell’energia.
L’azienda di Latham, New York, ha riportato margini lordi pari a -92%, peggiori sia delle stime di JPMorgan (-61%) che del consenso (-43%). Tuttavia, Peterson ha notato alcuni progressi, in particolare nei margini del carburante, anche se la strada verso la redditività rimane lunga.
Ora punta a “margini negativi a due cifre” entro la fine dell’anno.
Sfide e opportunità per Plug Power
Plug Power continua ad avere problemi di flusso di cassa. Peterson ha sottolineato che “l’attuale contesto operativo e dei mercati dei capitali è difficile”, ma ha evidenziato il potenziale di crescita dell’azienda nelle celle a combustibile a idrogeno.
I ricavi della movimentazione dei materiali restano modesti. Si prevede una ripresa entro il 2025. Anche le opportunità legate agli elettrolizzatori stanno guadagnando terreno. All’orizzonte si profilano potenziali implementazioni, una volta affrontate le sfide politiche degli Stati Uniti.
Prospettive di investimento: Neutrali
Nonostante il suo potenziale, Plug Power rimane un titolo con rating Neutral. Secondo Peterson, l’azienda ha bisogno di “diversi trimestri di solida esecuzione” per ottenere una sovraperformance sostenuta.
Il percorso di Plug Power richiede pazienza e l’esecuzione è la chiave per sbloccare il suo potenziale nel settore dell’energia a idrogeno. Gli investitori dovranno seguire da vicino la società mentre affronta questi ostacoli.
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