Goldman Sachs ritiene che le pressioni inflazionistiche siano ormai un fatto del passato e si aspetta un continuo trend al ribasso dell’indice di inflazione dei prezzi al consumo (CPI).
In una nota scritta dagli analisti Manuel Abacasis e Spencer Hill, la società di investimento prevede una diminuzione maggiore del previsto dell’inflazione core – escludendo energia e alimentari – per giugno, con un aumento mensile dello 0,2% e un aumento annuale del 4,9%.
Queste stime sono inferiori al consenso tra gli economisti, che prevedono un’inflazione core mensile dello 0,3% e un aumento annuale del 5%. D’altra parte, le stime per l’inflazione headline sono in linea con le aspettative di mercato di aumenti mensili dello 0,3% e annuali del 3,1%.
L’inflazione dovrebbe rallentare al 3% entro il 2024
Guardando avanti, l’inflazione media mensile del CPI core dovrebbe rimanere nell’intervallo dello 0,2–0,3% nei prossimi mesi. Goldman Sachs prevede un’ inflazione del CPI core anno su anno del 3,8% entro dicembre 2023 e del 3% entro dicembre 2024.
Secondo gli analisti di Goldman Sachs, i seguenti fattori sono attualmente i principali responsabili della disinflazione.
1) Calo dei prezzi delle auto usate
Goldman Sachs prevede una diminuzione dell’1,2% dei prezzi delle auto usate a giugno, guidata da prezzi più bassi alle aste di auto usate. Anno su anno, ci si aspetta che i prezzi delle auto usate diminuiscano dell’11% entro dicembre 2023, attribuito alla produzione di auto normalizzata, inventari aumentati e incentivi più alti per le nuove auto.
Di seguito è riportato un elenco di aziende che operano nel mercato delle auto usate, che potrebbero subire pressioni sui margini a causa dei prezzi più bassi delle aste:
- CarMax Inc. (NYSE:KMX)
- AutoNation Inc. (NYSE:AN)
- Copart Inc. (NASDAQ:CPRT)
- Carvana Co. (NYSE:CVNA)
- Lithia Motors Inc. (NYSE:LAD)
2) Impatto negativo della stagionalità sulle spese di viaggio
Goldman Sachs prevede che la stagionalità residua negativa influenzerà le categorie legate ai viaggi questo mese, poiché i fattori stagionali del CPI stanno probabilmente sovradimensionando le riprese dei prezzi a seguito dei blocchi pandemici.
La banca d’investimento prevede una diminuzione del 2% sia dei prezzi degli hotel che dei trasporti pubblici per questo mese.
3) Graduale diminuzione dell’inflazione degli alloggi
Goldman Sachs prevede un moderato rallentamento dell’inflazione degli alloggi. Gli analisti ritengono che più della metà del premio sui nuovi affitti, emerso durante la pandemia, sia stato eliminato.
La società di investimento prevede che l’inflazione degli alloggi diminuirà gradualmente ad un tasso annuale del 5% entro dicembre 2023, rispetto al picco mensile del tasso annuale di oltre il 10% alla fine del 2022.
Ecco alcuni titoli statunitensi coinvolti nel mercato degli affitti casa:
- Invitation Homes Inc. (NYSE:INVH)
- American Homes 4 Rent (NYSE:AMH)
- Equity Residential (NYSE:EQR)
- AvalonBay Communities Inc. (NYSE:AVB)
- Essex Property Trust Inc. (NYSE:ESS)
I dati CPI di giugno sono previsti per mercoledì 12 luglio alle 8:30 a.m. ET.
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