Le azioni si sono recentemente ritirate mentre i rendimenti del Tesoro continuano a salire. Per affrontare questa turbolenza di mercato, Jim Cramer della CNBC offre alcuni spunti promettenti.
“Siamo in una situazione insolita, ma i rendimenti obbligazionari alle stelle sono una cattiva notizia per la maggior parte del mercato. I titoli tecnologici a grande capitalizzazione sono l’unica grande eccezione. Volete superare questo momento difficile?”, ha chiesto in un recente segmento di “Mad Money”. “Avete bisogno dei Magnifici Sette, e poi degli altri”.
Con Magnifici Sette, Cramer si riferisce a sette aziende a grande capitalizzazione: Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN), Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL), Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) e Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META).
Queste società sono state fondamentali per spingere i guadagni del mercato azionario statunitense quest’anno. Di recente, però, questo slancio sembra essere in pausa.
Ad esempio, le azioni Apple sono scese del 7,8% nell’ultimo mese, mentre Amazon e Nvidia sono scese di oltre l’8% nello stesso periodo.
Ma a Cramer il gruppo piace ancora.
“Pensate a chi, nell’era moderna, ha un prodotto indispensabile? Che ne dite di sette? Io li ho tutti”, ha detto.
Oltre ad avere prodotti ampiamente adottati, queste aziende si distinguono per la loro forte posizione di liquidità.
“Fare soldi con i loro soldi”
Alcuni di questi giganti tecnologici hanno accumulato liquidità per anni. Secondo il conduttore di “Mad Money”, è giunto il momento in cui queste riserve di liquidità iniziano a dare buoni risultati.
“Un tempo consideravamo le loro gigantesche posizioni di cassa e i loro tentativi di gestione della liquidità per cercare di ottenere un po’ di reddito extra come una specie di perdita di tempo, un’astrazione”, ha detto Cramer. “Ora sono grandi vincitori e credo che inizieranno a vedere una voce nei loro trimestri, il denaro che ricavano dalla loro liquidità, che potrebbe finalmente compensare alcune delle loro miserevoli perdite dovute a quel maledetto dollaro forte”.
Ha indicato Apple come esempio.
Secondo l’ultimo rapporto sugli utili di Apple, al 1° luglio la società disponeva di liquidità, equivalenti di liquidità e titoli negoziabili per un totale di 166,5 miliardi di dollari.
“Mi sono sempre sentito male per Luca Maestri, il brillante CFO [chief financial officer] di Apple, mentre cercava freneticamente di fare un po’ di soldi con la liquidità di Apple. Ora non vedo l’ora di vedere quanto Apple guadagna con questa liquidità con tassi molto più alti”, ha detto Cramer. “So che non è una cosa che vogliono – producono tecnologia – ma ora stanno facendo soldi sui loro soldi”.
Anche altri colossi tecnologici hanno una notevole liquidità. Per esempio, Alphabet aveva 149,6 miliardi di dollari di liquidità e investimenti alla fine di giugno, mentre Microsoft aveva 121,1 miliardi di dollari.
Cramer non è il solo a nutrire fiducia nei Magnifici Sette; anche Goldman Sachs vede del potenziale nel gruppo.
In una recente nota agli investitori, gli strateghi di Goldman Sachs Cormac Conners e David Kostin hanno sottolineato che questi sette giganti tecnologici hanno un rapporto prezzo/utile/crescita (PEG) – una metrica di valutazione che tiene conto della crescita prevista degli utili e non solo degli utili correnti – di 1,3, rispetto all’1,9 della società mediana dell’S&P 500.
“La divergenza tra il calo delle valutazioni e il miglioramento dei fondamentali rappresenta un’opportunità per gli investitori”, scrivono gli strateghi.
