Mentre l’uragano Milton si dirige verso la Florida centrale, Goldman Sachs ha stimato che la tempesta di categoria 5, classificata di recente, potrebbe avere un impatto negativo tra i 150 e i 200 milioni di dollari sui parchi e sulle esperienze di Walt Disney World nel trimestre in corso.
Questa potenziale perdita è attribuita principalmente al previsto calo delle presenze domestiche a Walt Disney World, con proiezioni che ora suggeriscono un calo del 6% su base annua nella crescita delle presenze, rispetto a una stima precedente di un calo del 2%.
Paragoni con l’uragano Irma
L’analista Michael Ng ha fatto paragoni con gli uragani del passato, in particolare con l’uragano Irma del 2017, che ha causato notevoli interruzioni operative per Walt Disney Co. (NYSE:DIS).
Irma ha causato un impatto di 100 milioni di dollari sul reddito operativo e ha portato a un calo di 3 punti percentuali nelle presenze nei parchi nazionali. La tempesta ha costretto alla chiusura di Walt Disney World per due giorni, oltre a molteplici cancellazioni di itinerari di navi da crociera.
Sulla base del tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 10% registrato da Disney nel suo segmento Parks & Experiences dal 2017, Ng ha rivisto al rialzo le sue stime sull’impatto potenziale dell’uragano Milton, riflettendo l’espansione delle operazioni dell’azienda e l’aumento delle entrate.
Il report osserva che anche uragani come l’uragano Ian (2022) e l’uragano Matthew (2017) hanno causato notevoli interruzioni, con impatti negativi rispettivamente di 65 e 70 milioni di dollari sul reddito operativo di Disney.
Queste cifre suggeriscono che tempeste della portata di Milton possono avere un impatto a breve termine sulle finanze di Disney, in particolare se costringono alla chiusura dei parchi o interrompono gli orari delle linee di crociera.
Previste interruzioni a breve termine e prospettive a lungo termine
A partire da lunedì, il Walt Disney World sta operando in condizioni normali e non sono state annunciate chiusure ufficiali. Tuttavia, l’aeroporto internazionale di Orlando ha già confermato che interromperà le operazioni commerciali a partire da mercoledì mattina.
L’aeroporto internazionale di Tampa prevede di sospendere le operazioni già martedì mattina. Dato che il National Hurricane Center (NHC) ha elevato l’uragano Milton a una tempesta di categoria 5, la più forte, con approdo previsto lungo la costa del Golfo della Florida, sembrano probabili ulteriori interruzioni delle attività della Disney.
Il report sottolinea che i parchi Disney hanno storicamente chiuso per uno o due giorni durante i grandi uragani. Ad esempio, sia l’uragano Dorian (2019) che l’uragano Ian hanno provocato brevi chiusure di Walt Disney World, con danni minimi a lungo termine ma con sostanziali interruzioni dell’affluenza a breve termine.
Goldman Sachs rimane relativamente ottimista sulle prospettive finanziarie a lungo termine dell’azienda.
La banca d’affari ha rivisto le stime sull’utile per azione (EPS) per l’anno fiscale 2025 a 5,14 dollari, in leggero calo rispetto alla precedente stima di 5,22 dollari, soprattutto a causa degli impatti previsti dell’uragano Milton. Questa nuova proiezione dell’EPS è ancora approssimativamente in linea con le aspettative del mercato, il cui consenso è di 5,13 dollari.
Nonostante le sfide a breve termine poste dall’uragano Milton, il report di Ng mantiene una prospettiva stabile per la performance finanziaria di Disney negli anni fiscali 2026 e 2027. Le previsioni sull’EPS per il 2026 e il 2027 rimangono invariate, rispettivamente a 5,96 e 7,10 dollari, riflettendo la fiducia nel segmento Parks & Experiences di Disney.
Goldman Sachs mantiene il rating Buy sulle azioni di Walt Disney Co. con un obiettivo di prezzo a 12 mesi di 120 dollari, che implica un’impennata del 30% dai livelli attuali.
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