L’ultima iterazione dell’iPhone di Apple, Inc. (NASDAQ:AAPL) dotata di Apple Intelligence, non ha avuto un grande successo dal lancio del 9 settembre e l’analisi di Morgan Stanley sugli ultimi dati relativi ai tempi di consegna suggerisce che anche la domanda non è stata anemica.
L’analista
Erik Woodring ha un rating Overweight e un obiettivo di prezzo di 273 dollari per il titolo Apple.
La tesi
I tempi di consegna dell’iPhone 16 sono diminuiti rispetto all’anno precedente, ma sono rimasti stabili di settimana in settimana, ha dichiarato Woodring in una nota pubblicata martedì. All’11 ottobre (28 giorni dopo l’inizio dei preordini), i tempi di consegna dell’iPhone erano inferiori di 3-10 giorni rispetto all’anno precedente, ma i tempi di consegna di Pro/Pro Max si sono allungati di due giorni rispetto alla settimana precedente, mostrando una stabilizzazione.
Questo dato è più incoraggiante rispetto alla contrazione dei tempi di consegna dell’iPhone 15 registrata a questo punto del ciclo precedente. L’analista ha osservato che i tempi di consegna dell’iPhone 16 Pro/Pro Max si sono allungati a livello internazionale, in media di 1,5 giorni rispetto alla settimana precedente in tutte le regioni tranne la Cina.
Inoltre, i controlli sulla catena di fornitura hanno mostrato che Apple ha chiesto ai fornitori di preparare le scorte di componenti prima del solito per evitare vincoli di fornitura, ha detto Woodring. Woodring ha osservato che nei cicli passati la carenza di scorte ha mantenuto per mesi lo squilibrio tra domanda e offerta dei nuovi modelli di iPhone Pro/Pro Max.
“Riteniamo che le migliori condizioni di fornitura siano uno dei fattori che contribuiscono a rendere i tempi di consegna degli iPhone più brevi in questo ciclo rispetto ai cicli recenti”, ha aggiunto.
Secondo l’analista, la catena di fornitura degli smartphone non suggerisce alcun cambiamento nella produzione di iPhone.
Le spedizioni di smartphone di fascia alta della rivale cinese di Apple, Huawei, saranno limitate dalla limitata fornitura di chip e la quota di mercato dell’iPhone rimarrà stabile in Cina.
Morgan Stanley prevede 225 milioni di unità di iPhone per il 2024, leggermente superiori ai 224 milioni di unità previsti dal consenso, e 234,5 milioni di unità per il 2025.
IDC stima vendite di iPhone pari a 56 milioni di unità nel trimestre di settembre, grazie al sell-in anticipato dell’iPhone 16, alla persistente forza dell’iPhone 15 di fine ciclo e all’elevata attività promozionale, ha dichiarato l’analista, aggiungendo che si tratta di 3,5 milioni di unità in più rispetto alle stime di Morgan Stanley e di 6 milioni di unità in più rispetto al consenso.
I 56 milioni di spedizioni di iPhone equivarrebbero a 3 miliardi di dollari o a un aumento del 3% dei ricavi, ma le spedizioni di Mac inferiori alle attese nel trimestre di settembre potrebbero essere una parziale compensazione negativa, ha affermato Woodring.
Azioni Apple
Nel trading pre-market, Apple è salita dell’1,10% a 233,85 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
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