Dopo il ripido calo dell’Hang Seng iniziato a febbraio, quando l’indice aveva perso un quarto del suo valore, l’indice di riferimento della Borsa di Hong Kong si è relativamente stabilizzato. Tra aprile e maggio l’indice ha scambiato nell’area compresa tra 22.502 e 19.380 punti.
L’intervallo si è ulteriormente ridotto tra giugno e luglio, quando l’indice ha oscillato tra 22.418 e 20.297 punti. Questo pattern mostra chiaramente che la volatilità ha avuto una tendenza al ribasso.
Il VHSI
L’HSI Volatility Index (VHSI) è un indicatore di volatilità dell’indice Hang Seng. Il VHSI sta formando un pattern a triangolo discendente sul suo grafico a 1 ora e attualmente scambia vicino ai 27 punti, in calo rispetto al livello di 49 osservato a marzo.
Fonte: Trading View
Perché è importante
Ogni volta che un asset, che si tratti di azioni o indici, scambia all’interno di un pattern triangolare, c’è un’alta probabilità che prima o poi esca da tale modello. I trader di opzioni possono sfruttare questa opportunità per fare operazioni non direzionali qualora il VHSI dovesse rompere al rialzo, proprio come è successo a gennaio. Tale situazione viene mostrata nel grafico seguente.
Fonte: Trading View
Come muoversi
Se sei un trader che non crede nell’assunzione di rischi direzionali, potresti aspettare il breakout al rialzo del VHSI e fare un long straddle nelle opzioni su indici. Un long straddle è l’acquisto simultaneo di un’opzione call e di una put a un prezzo strike più vicino al livello dell’indice; ad esempio, se l’indice scambia a 20.600 punti, puoi acquistare opzioni call e put a questo prezzo strike e attendere che la volatilità aumenti.
L’aumento della volatilità nel breve termine può far esplodere il prezzo dell’opzione in cui il rialzo in una gamba del trade potrebbe essere molto più alto della perdita nell’altra. I trader amanti del rischio invece potrebbero semplicemente assumere una visione direzionale e acquistare una call nuda o un’opzione put a seconda della direzione dell’indice.
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