Giovedì le azioni Square Inc (NYSE:SQ) sono salite di un altro 3,2% e dall’inizio dell’anno sono più che triplicate, ma un analista di Wall Street ha affermato che c’è ancora una grande possibilità di rialzo all’orizzonte per il titolo dell’azienda di pagamenti online.
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Cosa dicono gli analisti su Square: Dan Dolev, analista di Mizuho Securities, ha ribadito per Square la raccomandazione Buy e ha aumentato il prezzo obiettivo da 225 a 300 dollari.
La tesi su Square: Dolev ha detto che esistono tre motivi principali per cui è rialzista su Square.
Innanzitutto, Cash App sta espandendo la propria attività in regioni che in precedenza erano state dominate dall’app Venmo di Paypal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL); nel 2017 e nel 2018, Google aveva registrato oltre il 50% di ricerche in più per Venmo rispetto a Cash App nei 15 stati USA più popolati, mentre Dolev ha affermato che nel 2019 le ricerche per le due app nei 15 stati si sono sostanzialmente equivalse.
In secondo luogo, l’attività di Cash App si sta diversificando, grazie alla minore dipendenza dai depositi istantanei determinata dalla crescita dei ricavi di Cash Card, Cash for Business e Bitcoin; nel 2018 i depositi istantanei hanno rappresentato circa l’80% dell’utile lordo di Cash App, mentre per il terzo trimestre 2020 Dolev stima che la percentuale sia scesa al 54%.
Infine, Cash App sta diventando più redditizia nel corso del tempo, generando un profitto lordo per utente tre volte superiore rispetto all’anno scorso; nel 2018 Cash App ha ottenuto circa 8 milioni di nuovi clienti attivi, che quell’anno hanno generato un profitto lordo di circa 8 dollari per utente, mentre nel 2019 quegli stessi clienti hanno generato circa 22 dollari per utente di profitto lordo.
Guardando al futuro, l’analista di Mizuho Securities prevede che Cash App avrà 65 milioni di utenti attivi entro il 2023, con un profitto lordo per utente di circa 75 dollari.
“La nostra analisi economica unitaria indica un ampio rialzo dell’utile lordo rispetto ai livelli attuali, da circa 2,8 miliardi di dollari nel 2020 a 7,7 miliardi entro il 2023”, ha scritto Dolev nella nota.
Il punto di vista di Benzinga: non c’è dubbio che Square stia registrando alcuni numeri di crescita straordinari, tra cui un aumento dei ricavi del 139% e un incremento del profitto netto del 24% nel terzo trimestre; tuttavia, visto l’incremento di oltre il 200% del titolo nel 2020, che scambia a 162 volte l’utile forward stimato, Square dovrà continuare a mantenere tale ritmo di crescita per sostenere la sua valutazione.
