Nel Barometro di luglio la casa ginevrina vede una combinazione poco favorevole di crescita e inflazione forte, con le banche centrali che si preparano a ridurre gli stimoli in risposta alle crescenti pressioni sui prezzi
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La crescita dell’economia globale prosegue a ritmo sostenuto grazie soprattutto ai Paesi sviluppati, favoriti dal rapido aumento delle vaccinazioni e dalla sospensione dei lockdown. Ma lo slancio sta iniziando ad affievolirsi, mentre le banche centrali che si preparano a ridurre gli stimoli monetari in risposta alle crescenti pressioni inflazionistiche. Il tutto risulta in una combinazione poco favorevole di forte crescita e forte inflazione, condizioni di liquidità più rigide e valutazioni elevate per le classi di attività più rischiose, che inducono a confermare una posizione neutrale sulle azioni.
DUBBI SULL’INFLAZIONE SOLO TEMPORANEA
Sono le conclusioni del Barometro di luglio a cura della Strategy Unit di Pictet Asset Management che in particolare vede tuttavia come “da comprare” l’azionario del Regno Unito perché è il più conveniente, visto che scambia a 13,1 volte gli utili, contro il 17,3 dell’Eurozona e il 21,8 degli USA. Infatti il Barometro continua a sottopesare le azioni americane, date le valutazioni ma anche i dubbi persistenti sul protrarsi del picco inflazionistico post-pandemico, che resta da vedere se si rivelerà transitorio o continuerà a superare le aspettative…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
