Le strategie di parità di rischio, che mirano a massimizzare la diversificazione tra le classi di asset, sembrano aver perso il loro fascino in un momento in cui ogni asset ha sofferto a causa della persistente volatilità globale.
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Cosa è successo
L’ETF RPAR Risk Parity da 1,1 miliardi di dollari (NYSE:RPAR) ha perso oltre il 32% rispetto al massimo di novembre 2021, secondo un rapporto di Bloomberg. Si tratta di un prelievo da record, afferma il rapporto.
Il fondo ha perso oltre il 28% dall’inizio dell’anno.
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In base alla volatilità, queste strategie allocano i fondi tra tutte le classi di asset, assumendo una pari quantità di rischio in ciascuna di esse. Tuttavia, le tattiche di parità del rischio sono fallite quest’anno poiché sia le azioni che le obbligazioni hanno risentito degli aumenti dei tassi della Federal Reserve nel tentativo di controllare l’inflazione.
Il punto di vista dell’esperto
Todd Sohn, stratega degli ETF di Strategas Securities, ha dichiarato a Bloomberg che dovrebbe essere un fondo diversificato con le principali classi di investimento: azioni/obbligazioni/oro/tips, così da resistere praticamente a quando la volatilità raggiunge una delle classi di investimento.
«Ma ci troviamo in un contesto con l’inflazione ancora elevata e i rendimenti obbligazionari ai massimi pluriennali che nessuno ha mai registrato in 40 anni», ha detto Sohn.
Jeffrey Gundlach, chief investment officer di DoubleLine Capital, ha twittato: «Il Nasdaq Total Return YTD è -30,36% e l’ETF Long Maturity UST è -30,94%. La «parità di rischio» chiaramente non sta funzionando finora quest’anno».
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