Le azioni dei produttori di chip sono state sottoposte a forti pressioni di vendita nelle ultime sessioni a causa dei risultati negativi e della pressione degli Stati Uniti sulle esportazioni cinesi. Prima degli utili del settore dei semiconduttori, un analista di KeyBanc ha offerto la sua opinione su cosa aspettarsi da queste società.
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Fronte cinese e centro di debolezza
L’analista John Vinh ritiene che la domanda di semiconduttori stia rallentando notevolmente in tutti i mercati asiatici, con i segmenti più colpiti quelli esposti ai consumatori come i PC. La domanda nel datacenter Cloud è moderata, sebbene sia rimasta abbastanza forte, ad eccezione di China Cloud, ha affermato l’analista.
I mercati automobilistici e industriali sono più resilienti rispetto a quelli dei consumatori, ma la domanda in entrambi i segmenti sta rallentando, ha affermato Vinh, citando i partner di canale. L’analista si rifà ai dati relativi agli ordini ricevuti da ICE e dai clienti di veicoli elettrici nel segmento automobilistico.
«Il rallentamento della domanda è determinato dai clienti che desiderano ottimizzare l’inventario mentre i tempi di consegna continuano a diminuire», ha affermato l’analista. Ha aggiunto che la domanda proveniente dal Nord America e dall’Europa è rimasta robusta.
Di fronte all’aumento dei prezzi dei fornitori di chip analogici come Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADO), ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON), NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI) e Microchip Technology Inc. (NASDAQ:MCHP), Vinh prevede che questo compensi l’allentamento a breve termine della domanda arretrata. L’analista ha affermato che questo basterà a supportare un modesto rialzo dei ricavi del terzo trimestre e della guidance del quarto trimestre.
La Cina è stata menzionata 43 volte nella nota di KeyBanc. L’inventario dei canali, la debole domanda di data center e la debole vendita di smartphone nel paese sono stati citati come fattori con un impatto sulla maggior parte delle società di chip globali.
D’altra parte, i fornitori di chip per le apparecchiature di comunicazione cinesi dovrebbero andare bene, afferma KeyBanc, poiché le misure di stimolo stimolano la spesa.
Azioni in chip con rischio-rendimento favorevole
- Lattice Semiconductor Corporation (NASDAQ:LSCC): L’analista vede dei catalizzatori, tra cui la forte domanda di Nexus e il lancio di Avant.
- Analog Devices, ON: Gli aumenti dei prezzi posizionano bene l’azienda.
- Qualcomm Inc. (NASDAQ: QCOM) e Skyworks Solutions Inc. (NASDAQ: SWKS): La debolezza delle vendite di smartphone in Cina comporta dei rischi, ma le valutazioni sono allettanti e le stime future sono ampiamente ridotte.
Azioni in chip con rischi al ribasso
- Intel Corporation (NASDAQ:INTC) ha limitati catalizzatori al rialzo anche se deve far fronte ai rischi di una domanda aziendale debole, di un indebolimento del cloud e di ulteriori ribassi rispetto alle stime dei PC, ha affermato Vinh.
- Monolithic Power Systems Inc. (NASDAQ:MPWR) potrebbe riscontrare problemi legati alla correzione delle scorte, in particolare nei segmenti incentrati sui consumatori.
- Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA): L’analista prevede dei rischi legati alle stime future dovuti alla crescente debolezza dei consumatori, in particolare nei settori dell’IoT di consumo, dei PC/notebook e degli smartphone Android.
I consigli di KeyBanc
- Titoli di chip analogici con una straordinaria esposizione automobilistica/industriale, con potere di determinazione dei prezzi.
- Azioni di smartphone che presentano un rapporto rischio/rendimento favorevole nonostante un modesto rischio a breve termine rispetto alle stime.
Movimento dei prezzi L’ETF iShares Semiconductor (NASDAQ:SOXX) si è assestato nella sessione di venerdì a 298,68 dollari, in calo del 4,17%, secondo i dati di Benzinga Pro. L’ETF ha perso circa il 44% da inizio anno.
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