Ci sono due domande chiave per il core business di Meta (NASDAQ:META) (il segmento Family Of Apps, o FOA): la sostenibilità della base utenti FOA e la capacità di Meta di monetizzare efficacemente l’engagement. Sul primo punto, Meta ha raggiunto un traguardo significativo nel Q1 FY23: oltre tre miliardi di persone in tutto il mondo utilizzano almeno uno dei servizi di Meta quotidianamente (de-duplicati). La crescita e la sostenibilità della base utenti FOA, soprattutto su Facebook (ora con >2 miliardi di DAU), sono state un argomento frequente di preoccupazione nella comunità degli investitori negli ultimi cinque anni; i risultati continuano a suggerire che queste paure sono infondate.
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La crescita continua degli utenti attivi giornalieri (DAP), insieme al contesto favorevole dato dagli investimenti interni per i contenuti consigliati dall’AI e ai nuovi formati come Reels, sta guidando un maggiore engagement; come ha sottolineato il CEO Mark Zuckerberg nella chiamata agli utili, il tempo trascorso su Instagram è aumentato di oltre il 20% dal lancio di Reels (come promemoria, il management ha notato nella chiamata del Q3 FY22 che il tempo totale trascorso su Instagram e Facebook stava aumentando YoY negli Stati Uniti e a livello globale).
La crescita dell’engagement sta avendo un impatto concreto sui volumi di pubblicità FOA: nel Q1 FY23, il numero di impressioni pubblicitarie è cresciuto del 26% YoY, il tasso di crescita trimestrale più elevato per questa metrica dal FY20 (i primi giorni della pandemia). La conseguente diminuzione del prezzo per annuncio di fronte all’aumento dell’offerta (il numero di impressioni pubblicitarie) rappresenta un ostacolo alla crescita del fatturato a breve termine, ma penso che sia un buon problema da avere per Meta. La monetizzazione di questi nuovi formati pubblicitari rimane un lavoro in corso – e un problema che l’azienda ha già affrontato in passato – ma la crescita accelerata delle impression pubblicitarie fornisce una chiara evidenza del fatto che Meta sta vedendo un incremento dell’engagement degli utenti attraverso i Reels. (Come segnalato nella chiamata, FOA ha visto significativi miglioramenti nell’efficienza di monetizzazione dei Reels sia su Facebook che su Instagram nel Q1 FY23).
Ecco il link per la mia analisi completa sui risultati del Q1 FY23 di META:
https://thescienceofhitting.com/p/meta-when-it-all-matters
Disclosure: TSOH / Alex Morris possiede azioni di META
