Durante l’audizione davanti a una commissione del Senato giovedì, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha fornito alcuni suggerimenti sul futuro della politica monetaria, nonché raccomandazioni per rafforzare la regolamentazione bancaria alla luce dei recenti fallimenti.
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Il senatore Sherrod Brown (D-OH), presidente della commissione del Senato sulle banche, l’edilizia e gli affari urbani, ha chiesto chiarimenti sulla decisione della Federal Reserve di mantenere stabili i tassi di interesse a giugno.
La decisione è una continuazione della fase di rallentamento, con i membri del FOMC che vedono la stabilità dei tassi come appropriata dopo aver raggiunto livelli restrittivi, ha detto Powell.
Se l’economia continuerà a performare come previsto, ha detto, i tassi di interesse potrebbero essere aumentati due volte quest’anno.
“C’è ancora un po’ da fare”, ha detto Powell, aggiungendo che “la Fed non prevede tagli dei tassi a breve”.
Powell sul potenziale aumento del 20% dei requisiti di capitale bancario
Gran parte della sessione di domande e risposte di giovedì si è concentrata sull’imminente aumento dei requisiti di capitale per le banche statunitensi, con i senatori Tim Scott (R-SC), John Kennedy (R-LO), Thom Tillis (R-NC) e James D. Vance (R-OH) che esprimono preoccupazioni per il pericolo di minori risorse e liquidità disponibili per il settore privato.
Powell ha riconosciuto l’esistenza di un compromesso tra l’aumento del capitale bancario e la facilitazione del flusso di capitali nell’economia, sottolineando la necessità che le istituzioni finanziarie mantengano una salute finanziaria in vista dei recenti crolli di Silicon Valley Bank e Signature Bank.
Powell ha accennato ad un potenziale aumento del 20% dei requisiti di capitale bancario rispetto ai livelli attuali, con una particolare attenzione alle banche importanti da un punto di vista sistemico (G-SIBs) e a quelle con più di 100 miliardi di attività. La proposta è attualmente in fase di sviluppo da parte di Michael Barr, il principale funzionario regolamentare della Fed, e si prevede che sarà finalizzata nelle prossime settimane.
Il Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF) ha registrato un calo dello 0,9% giovedì.
Mutui per immobili commerciali, una bomba a orologeria?
Il membro del comitato Sen. Bob Menendez (D-NJ) ha espresso preoccupazione per i 1.500 miliardi di mutui immobiliari commerciali in scadenza l’anno prossimo, in particolare quelli detenuti dalle banche più piccole.
Lo ha definito una bomba ad orologeria e ha interrogato la Fed sui suoi sforzi per evitare possibili perdite su questi asset dovute all’aumento della concentrazione del settore.
Powell ha riconosciuto le preoccupazioni e ha detto che la Fed sta interagendo attivamente con le istituzioni che mostrano una elevata concentrazione in prestiti immobiliari commerciali, esortandole a prendere le necessarie misure come l’aumento dei requisiti di capitale per mitigare i potenziali rischi di perdita.
Un aumento del deficit di bilancio sarebbe inflazionistico
Powell ha cercato di evitare di commentare la politica fiscale dell’amministrazione Biden, ma quando Kennedy gli ha chiesto l’impatto di un aumento del 10% della spesa governativa in questa fase economica attuale, il presidente della Fed ha concordato che ciò porterebbe ad una maggiore pressione inflazionistica.
Mentre in passato gli spostamenti nella politica fiscale erano più neutrali all’inflazione, Powell ha detto che con un mercato del lavoro già tirato, un aumento della spesa pubblica non finanziato da tasse più alte genererà una maggiore domanda e stimolerà l’economia – e l’inflazione – in questa fase attuale.
D’altra parte, una riduzione del deficit comporterebbe una minore pressione sui prezzi al consumo, ha detto Powell.
