Generali Asset & Wealth Management, in un commento di Filippo Casagrande, vede i bond governativi più attraenti di un mese fa. Btp e credito europeo mostrano ancora livelli interessanti, soprattutto bond bancari
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L’euforia per l’intelligenza artificiale domina sui mercati, che in Europa di recente si sono messi in maniera laterale, mentre il settore tech americano e in particolare le mega cap come Nvidia e Broadcom, ma anche Tesla, Netflix, Facebook e Amazon, hanno segnato guadagni a doppia cifra. La sovra-performance rispetto ai settori più tradizionali appare eccezionale. Lo stile Growth statunitense negli ultimi 5 mesi ha fatto meglio del Value di oltre il 20%, un fatto che si è verificato in sole due occasioni negli ultimi 50 anni: l’ultima volta nel secondo e terzo trimestre 2020, dopo le prime chiusure per il Covid, e l’altra a cavallo del 2000 con l’ultima gamba della bolla Dot.Com.
DIFFICILE TRACCIARE UNA TRAIETTORIA DEL TECH USA
Filippo Casagrande, Head of Insurance Investment Solutions di Generali Asset & Wealth Management, avverte che è estremamente difficile tracciare una traiettoria per un settore attraversato da una tecnologia innovativa e potenzialmente “disruptive” come l’intelligenza artificiale. Il posizionamento degli investitori nel settore tech Usa è estremamente costruttivo/rialzista, i multipli si sono gonfiati in maniera sostanziale con un ulteriore allargamento della divergenza con i rendimenti reali. Per quanto riguarda le implicazioni di portafoglio, Casagrande crede che gli sviluppi recenti abbiano nuovamente migliorato l’attrattività del reddito fisso…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
