Lavorare sulla duration e, nonostante lo spread tra high yield e investment-grade possa sembrare interessante, prestare attenzione ai potenziali spostamenti verso gli investimenti di qualità
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Privilegiare nel reddito fisso un’esposizione neutrale in termini di duration, ma con una tendenza ad acquistare, spostandosi lungo la curva dei tassi. È la raccomandazione formulata da Sam Vereecke, CIO Fixed Income, Degroof Petercam Asset Management (DPAM), convinto che sia necessario essere pronti ad aggiungere duration in caso di debolezza dei tassi d’interesse o di un’improvvisa svolta del ciclo economico.
I PREZZI AL CONSUMO RIMANGONO ECCESSIVAMENTE ALTI
“Riteniamo che il rallentamento del settore manifatturiero globale, guidato da una domanda debole, potrebbe impattare il settore dei servizi che è ad alta intensità di lavoro. E, un indebolimento della domanda di servizi potrebbe portare a un aumento della disoccupazione” spiega Vereecke. Nel frattempo, mentre i prezzi al consumo rimangono eccessivamente alti sia negli Stati Uniti che in Europa, su base relativa, le aspettative inflazionistiche statunitensi appaiono più interessanti agli occhi del manager di DPAM. Tuttavia, anche in Europa, secondo Vereecke non mancano occasioni d’investimento di un certo valore grazie alla discrepanza tra i livelli di breakeven e di maturazione della cedola (legata all’inflazione)…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
