Brian Nowak, analista di Morgan Stanley, ha espresso un rating Overweight su Amazon.Com Inc. (NASDAQ:AMZN).
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L’analista ha sottolineato che, sebbene il sentimento degli investitori di Amazon sia migliorato negli ultimi trimestri, la performance del titolo è ancora inferiore a quella delle mega-capitali dal luglio dell’anno fiscale 2021 (l’inizio del mandato dell’attuale CEO di Amazon) di un valore compreso tra ~1800bp e 5600bp.
Brian ha osservato che i passi falsi nell’esecuzione, i venti contrari di AWS, la sovraccarica di vendite al dettaglio, gli sbalzi del sentiment dell’IA e le revisioni minori hanno portato il titolo a perdere terreno. Tuttavia, questo è anche il motivo per cui Amazon rimane la scelta migliore di Brian.
L’analista ha osservato che una migliore esecuzione, la disciplina dei costi e le revisioni lasciano Amazon pronta a registrare battute di successo.
Brian ha inoltre affermato che Amazon probabilmente otterrà sostanziali revisioni del flusso di cassa libero grazie al miglioramento della redditività del Nord America, all’aumento del business degli annunci digitali e a una crescita annuale proficua della top-line di AWS, pari a circa una decina di punti.
Brian ha indicato tre aree critiche in cui Amazon deve intervenire per ottenere una performance superiore a quella pluriennale. Le aree comprendono una strategia più solida per il settore grocery, la riconquista da parte di AWS della pole position nel cloud e un aumento del rendimento del capitale attraverso un programma di riacquisto più esteso.
Brian ha sottolineato che anche i rendimenti per gli azionisti potrebbero spostare l’ago della bilancia, in quanto anche solo l’utilizzo del 25% del free cash flow annuale (a partire dall’anno fiscale 2025) per riacquistare azioni al suo obiettivo di prezzo ridurrebbe il numero di azioni dell’1%, mentre il 100% del free cash flow porterebbe a una riduzione del 4% del numero di azioni.
Una strategia di ritorno del capitale coerente porterebbe probabilmente a un multiplo più alto, poiché gli investitori si sentirebbero più a loro agio nel capitalizzare il flusso di cassa libero se sanno che una parte di esso verrà restituita loro.
Prezzo delle azioni Amazon
Le azioni AMZN sono scese dell’1,42% a 158,96 dollari nell’ultimo controllo di martedì.
Foto tramite Shutterstock
