Nvidia Corp. (NYSE:NVDA) ha vissuto un’ascesa trionfale quest’anno, assicurandosi la quinta valutazione più alta per una società quotata in borsa a livello globale. Tuttavia, mentre il prezzo delle azioni continua la sua scalata apparentemente inarrestabile, l’ottimismo è accompagnato da qualche preoccupazione.
Cosa è successo
Al centro del dibattito c’è un’osservazione fatta dall’analista di UBS Timothy Arcuri.
Dopo aver consultato i clienti, Arcuri ha riferito di una diminuzione dei tempi di consegna dei chip di Nvidia, indicando la disponibilità di spedizioni nella seconda metà del 2024.
Arcuri ha interpretato questo dato come un “potenziale di rialzo per le spedizioni e i ricavi”, anche se ha dichiarato: “Normalmente è una cosa negativa”. I tempi di consegna ridotti tradizionalmente dipingono un quadro meno roseo, spesso suggerendo un calo della domanda.
Questa interpretazione ha scatenato un putiferio online, attirando un secco “No, questo è un male… se vero”, da parte di niente meno che Jim Chanos, famoso per le sue scommesse short di successo su aziende come Enron e Tesla.
L’analista di Mizuho Securities Vijay Rakesh ha condiviso le conclusioni di Arcuri, confermando tempi di consegna più brevi per i chip di punta dell’acceleratore AI H100 di Nvidia. Tuttavia, ha sottolineato la continua ristrettezza dell’offerta e la robustezza della domanda.
No, that’s bad…if true. $NVDA https://t.co/lW05KXLwQu
— Diogenes (@WallStCynic) February 14, 2024
Perché è importante
La preoccupazione deriva dalla posizione strategica di Nvidia come portabandiera della nascente rivoluzione dell’intelligenza artificiale. La profonda integrazione dell’azienda con questa tecnologia di grande attualità ha alimentato una crescita significativa negli ultimi trimestri. Tuttavia, diversi rischi potenziali si nascondono sotto la superficie.
Dopo la pubblicazione degli utili del terzo trimestre, i social media si sono concentrati sull’emergere di Singapore come uno dei maggiori clienti di Nvidia, sollevando preoccupazioni circa l’eccessiva dipendenza da un unico mercato.
Gli analisti riconoscono la possibilità che la bolla dell’IA scoppi nei prossimi tre-cinque anni. Pur rimanendo fiduciosi nei benefici a lungo termine dell’IA per la produttività e la crescita economica, la possibilità di una correzione a breve termine getta un’ombra.
Sebbene Nvidia goda attualmente di una posizione quasi monopolistica, la concorrenza di concorrenti come Advanced Micro Devices (NYSE:AMD) e l’aumento dello sviluppo interno dell’IA da parte dei clienti potrebbero intaccare il suo dominio.
Nonostante queste preoccupazioni, rimangono dei punti di vista contrastanti. Gli analisti hanno generalmente fiducia nell’impatto a lungo termine dell’IA sull’aumento della produttività e sulla promozione di una crescita economica sostenibile. Inoltre, il vantaggio di Nvidia di essere un early-mover nella tecnologia IA e il suo stack software completo forniscono un significativo vantaggio competitivo.
Ulteriori chiarimenti sulle prospettive a breve e medio termine di Nvidia emergeranno il 21 febbraio, quando l’azienda pubblicherà il report sugli utili trimestrali.
Nel trading pre-market di mercoledì, le azioni di Nvidia sono salite dell’1,68% a 733,38 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
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