Nell’ultimo commento su mercato e temi di investimento, BlackRock segnala però tre fattori che potrebbero cambiare la visione pro-rischio: un Trump meno favorevole, delusioni sugli utili, vulnerabilità obbligazionaria
Il trend al rialzo di Wall Street è destinato a restare solido nel 2025 anche se in raffreddamento rispetto ai massimi, mentre i rendimenti dei Treasury sono destinati a salire. Di qui il mantenimento del sovrappeso sull’azionario USA e un sottopeso dei titoli di Stato a scadenza lunga, anche se andranno monitorati tre fattori che potrebbero modificare questa view. E’ l’indicazione conclusiva di BlackRock nel suo commento su mercato e temi d’investimento, che anche nel titolo sottolinea la presenza di tre fattori che potrebbero modificare la visione pro-rischio della grande casa. Il primo è l’atteggiamento che il nuovo presidente Trump avrà nei confronti dei mercati, il secondo è rappresentato da un raffreddamento del sentiment causato da delusioni su utili o da valutazioni eccessive, e infine la vulnerabilità del mercato obbligazionario.
PRONTA A MODIFICARE LA VISIONE PRO-RISCHIO
In ogni caso BlackRock si affaccia sul nuovo anno con un approccio pro-rischio, pronta comunque a modificarlo, a fronte di un contesto di mercato che vede qualche arretramento delle valutazioni azionarie e il movimento al rialzo dei rendimenti dei Treasury, mentre l’inflazione si mantiene vischiosa soprattutto nei servizi e fa fatica ad avvicinarsi all’obiettivo della Fed. A dicembre BlackRock aveva migliorato a sovrappeso il giudizio sull’azionario USA nella prospettiva di un allargamento del tema dell’Intelligenza Artificiale e di una politica di allentamento monetario. Questa view positiva potrebbe essere modificata in primo luogo dall’approccio rispetto al mercato di Trump: specialmente sui fronti del commercio internazionale, della politica fiscale e della regolamentazione…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
