Il team Global Balanced Risk Control di Morgan Stanley Investment Management si aspetta rendimenti del 4-5% per i mercati sviluppati ed esprime una preferenza per i titoli quality, con maggiore potenziale in fasi di rialzo dei tassi
Il 2022 continuerà ad offrire interessanti opportunità di investimento che, data la particolare fase del ciclo economico, andranno colte in maniera selettiva al fine di generare rendimenti positivi. Considerate le prospettive di crescita moderata, le perduranti pressioni sui prezzi e le attese di stretta monetaria, si richiede da parte degli investitori un approccio prudente e volto a scegliere con attenzione gli investimenti. Sui mercati obbligazionari il contesto di rialzo dei tassi impone ancora un sottopeso di duration. Nei mercati azionari, con l’avvicinarsi di uno scenario di metà ciclo, la scelta tattica è di spostarsi dai titoli value verso quelli quality, favorendo inoltre i mercati sviluppati rispetto agli emergenti. E fino a che le valutazioni si manterranno elevate, sarà fondamentale individuare punti d’ingresso interessanti per generare valore.
FORTE RIPRESA DEL MERCATO DEL LAVORO USA
È questa la panoramica per il nuovo anno espressa da Andrew Harmstone, responsabile del team Global Balanced Risk Control (GBaR) di Morgan Stanley Investment Management, nel suo ultimo outlook dal titolo “L’aumento dei tassi è un fattore chiave nella traiettoria della ripresa”. Risalta subito il ruolo chiave della Fed, la cui stretta dovrebbe procedere a un ritmo moderato. Il mercato del lavoro statunitense è prossimo a soddisfare i criteri di piena occupazione stabiliti dalla stessa banca centrale, e il tasso di partecipazione ancora basso non è la conseguenza di un’attività economica in crisi. Il team vede infatti una ripresa forte e inclusiva del mercato del lavoro, ma osserva che l’aumento dei salari e i tassi dei mutui estremamente bassi hanno sostenuto i prezzi delle case: in quest’ottica, la Fed dovrebbe considerare di accelerare il tapering e iniziare ad alzare i tassi, incrementando così i costi dei mutui ipotecari e moderando la domanda del mercato immobiliare…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.