L’oro e gli ETF sono tra le attività più performanti di quest’anno. C’è solo un problema: gli ETF sull’oro non offrono dividendi o pagamenti di interessi.
Cosa è successo
Ciò significa che con ETF su lingotti e oro gli investitori scommettono esclusivamente sull’apprezzamento del capitale investito. Tuttavia, c’è una strada per coloro i quali cercano di godere di una parte del rialzo offerto dal metallo giallo e al contempo di un flusso di reddito: il Direxion Flight to Safety Strategy ETF (NYSE:).
FLYT ha debuttato all’inizio di quest’anno in quello che è stato un ottimo esempio di lancio tempestivo, poiché il fondo è arrivato sul mercato poco prima del sell-off di marzo dettato dalla pandemia di coronavirus. Sebbene esalti la virtù della sicurezza, FLYT rimane un prodotto rilevante anche con le azioni che si muovono intorno ai massimi storici.
Perché è importante
FLYT traccia il Solactive Flight to Safety Index, fornendo esposizione a oro, titoli del Tesoro a lunga scadenza e titoli di utilities. L’allocazione in oro del fondo è limitata al 22,5%, mentre i titoli del Tesoro a scadenza ventennale o superiore e le utility compongono la restante parte del paniere di FLYT.
I meno volatili fra i Treasury e le utilities, con volatilità calcolata su base quinquennale, costituiscono dunque la percentuale maggiore in FLYT.
In altre parole, l’ETF non è progettato per essere entusiasmante, ma senza rendimento sull’oro e con un rendimento appena superiore all’1,75% dell’ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index, la ponderazione del 28% di FLYT sul settore dei servizi di pubblica utilità ad alto rendimento è attraente per gli investitori da reddito. L’indice S&P 500 Utilities attualmente mostra un rendimento da dividendi del 3,45%.
Cosa potrebbe succedere
“L’aumento” del rendimento di FLYT tramite Treasury, e sicuramente tramite i titoli delle utility, assume particolare importanza nell’attuale clima in quanto scommettere contro l’oro, in particolare con il dollaro in discesa, sembra una mossa azzardata.
“I livelli del debito negli Stati Uniti sono aumentati drasticamente poiché il Tesoro e la Fed hanno cercato di mitigare l’impatto della pandemia, quindi il dollaro USA potrebbe indebolirsi ulteriormente”, secondo State Street. “Questo, unito alle crescenti preoccupazioni circa il potenziale inflattivo come risultato delle misure straordinarie, potrebbe fornire un supporto continuo per gli investimenti e la domanda percepita di beni rifugio negli Stati Uniti. Di fronte alla crescente incertezza sulle prospettive per il dollaro USA, le banche centrali dei mercati emergenti potrebbero aumentare i loro acquisti di oro per le riserve ufficiali”.
Detta in altro modo, FLYT potrebbe decollare grazie alla performance dell’oro mentre gli investitori vengono ricompensati con i rendimenti delle utility