L’inflazione è tornata sotto i riflettori quando le pressioni sui prezzi su larga scala hanno colpito i produttori statunitensi nel gennaio 2025, alimentando i timori che le imprese assorbiranno l’aumento dei costi o li trasferiranno ai consumatori, smorzando le speranze di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
L’indice dei prezzi alla produzione (IPP) è aumentato del 3,5% su base annua a gennaio, secondo il comunicato di giovedì del Bureau of Labor Statistics.
Ciò segna un’accelerazione rispetto al 3,3% di dicembre e supera il 3,2% previsto da TradingEconomics. L’impennata di gennaio rappresenta anche il valore annuale più alto da febbraio 2023 e il quarto aumento consecutivo dell’indice generale, evidenziando persistenti pressioni inflazionistiche.
Su base mensile, l’IPP è salito dello 0,4%, decelerando dallo 0,5% di dicembre e superando lo 0,3% previsto.
L’IPP, più caldo del previsto, segue un report sull’Indice dei Prezzi al Consumo altrettanto più forte del previsto, pubblicato mercoledì, che mostrava un’inflazione al consumo in aumento del 3,3% su base annua.
Nelle principali categorie IPP, l’energia ha registrato l’aumento mensile più elevato, con un aumento dell’1,7% a gennaio.
“Oltre la metà dell’ampio aumento di gennaio può essere ricondotto a un aumento dell’1,7% dei prezzi dell’energia per la domanda finale”, ha dichiarato il BLS.
Tuttavia, anche escludendo i costi volatili di alimenti ed energia, l’IPP di base è salito del 3,6% su base annua, in leggero calo rispetto al 3,7% rivisto al rialzo di dicembre, ma ancora al di sopra della stima del 3,3%.
Su base mensile, l’IPP di base è salito dello 0,3%, in leggero calo rispetto allo 0,4% rivisto al rialzo di dicembre e in linea con lo 0,3% previsto.
Mercoledì, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che un IPP surriscaldato, combinato con l’IPC già forte, potrebbe far aumentare l’indice dei prezzi delle spese per i consumi personali, la misura dell’inflazione preferita dalla banca centrale.
| Misura dell’inflazione | Gennaio 2025 | Dicembre 2024 | Previsioni |
|---|---|---|---|
| PPI YoY | 3,5% | 3,3% | 3,2% |
| PPI MoM | 0,4% | 0,5% | 0,3% |
| Core PPI YoY | 3,6% | 3,7% | 3,3% |
| Core PPI MoM | 0,3% | 0,4% | 0,3% |
Reazioni del mercato
Sebbene il report IPP sia stato più caldo del previsto, gli investitori non si sono immediatamente accalcati sul dollaro o hanno scaricato azioni e titoli del Tesoro, come si vede tipicamente con dati di inflazione forti.
L’indice del dollaro USA, monitorato dall’ETF Invesco DB USD Index Bullish Fund (NYSE:UUP), è sceso leggermente pochi minuti dopo la pubblicazione dell’IPP.
I rendimenti dei titoli di Stato sono rimasti stabili, con il rendimento a 10 anni che si è mantenuto a 4,63%, con un aumento di 9 punti base. L’aumento dei rendimenti ha messo sotto pressione gli asset rischiosi, facendo scendere le azioni.
I future sull’indice S&P 500, seguiti da vicino dall’SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), sono aumentati dello 0,2% alle 8:38 ET.
Nel mercato delle criptovalute, il Bitcoin (CRYPTO:BTC) si è mantenuto stabile a 96.100 dollari, in calo dell’1,9% per la sessione.
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Immagine creata utilizzando l’intelligenza artificiale tramite Midjourney