Nel Barometro di gennaio, la Strategy Unit di Pictet Asset Managament scrive che l’avvio delle vaccinazioni potrebbe fornire forte sostegno ai mercati azionari nel 2021
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I fondamentali economici in miglioramento e l’avvio delle vaccinazioni contro il Covid hanno spinto la Strategy Unit di Pictet Asset Management a passare da una posizione neutrale a una di sovrappeso per le azioni e da una posizione neutrale a una di sottopeso per la liquidità. Con l’avvio delle vaccinazioni contro il Covid-19, sottolinea infatti l’edizione di gennaio del Barometro della storica casa ginevrina, i mercati azionari potrebbero beneficiare di un forte sostegno nel 2021, mentre i mercati emergenti rimangono una zona interessante, e i titoli difensivi potrebbero risentire della ripresa economica. Nel reddito fisso, Pictet apprezza il debito emergente in valuta locale, le obbligazioni investment grade e i Treasury Usa, mentre resta cauta sul credito ad alto rendimento.
GUARDARE OLTRE LA PANDEMIA
Secondo gli esperti di Pictet, i vaccini consentono di guardare oltre la pandemia e di concentrarsi sulla ripresa economica, sostenuta dagli ingenti piani di spesa pubblica, in un contesto macro favorevole che rappresenta un impulso per gli utili societari e dovrebbe compensare la flessione dei multipli price-earning delle azioni causata dalla riduzione degli stimoli monetari. Secondo Pictet, nei prossimi 6 mesi rimane contenuto il rischio di un errore di politica monetaria o di un nuovo balzo dei rendimenti obbligazionari, come è accaduto nel 2013 quando la Federal Reserve decise di ridurre il Quantitative Easing. Sebbene le valutazioni azionarie e il sentiment degli investitori siano entrambi insolitamente elevati, nota il Barometro di Pictet, le prospettive di una correzione a breve termine paiono limitate…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
