Il percorso verso la normalità sarà accidentato, sostengono in AllianceBernstein e occorre considerare attentamente i rischi futuri per prepararsi alla prossima fase di ripresa dalla pandemia
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Gli investitori sembrano essere ottimisti, con il progredire delle campagne di vaccinazioni il punto critico della pandemia sembra superato. Le borse sono orientate al rialzo, ma secondo AllianceBernstein il percorso verso la normalità sarà accidentato, bisogna prepararsi a una ripresa economica, che sarà articolata in tre fasi e che offre diverse opportunità di rialzo per le azioni, valutando con attenzione i rischi che emergeranno lungo il percorso. La prima fase è stata quella dell’aumento delle vaccinazioni e delle prime caute riaperture. Ora siamo nella fase 2 e con la progressiva riapertura delle attività le società dovrebbero registrare una decisa crescita degli utili. Nella fase 3, il mondo inizierà a normalizzarsi e la crescita economica dovrà probabilmente affrontare molte delle difficoltà già presenti prima della pandemia.
I RISCHI: TASSI D’INTERESSE E INFLAZIONE
Quanto ai rischi, i più sentiti al momento sono la crescita dell’inflazione e il possibile rialzo dei tassi d’interesse. Analisi di AllianceBernstein dimostrano che le azioni Usa hanno registrato rendimenti interessanti in presenza di un’inflazione tra il 2% e il 4%, le azioni globali hanno registrato buone performance quando i rendimenti dei Treasury Usa sono saliti. È però opportuno, viene sottolineato, prepararsi al ritorno dell’inflazione, diversificando il portafoglio azionario tra i titoli che potrebbero rispondere in modo diverso al ritorno di un’inflazione moderata e a tassi più elevati e prendendo in considerazione asset reali, come l’immobiliare o le materie prime…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
