Mentre l’ascesa del Nasdaq ora è pilotata dagli utili aziendali realizzati, la ripresa è guidata da Cina e Stati Uniti e favorisce i titoli ciclici, le small cap e i real asset. Il piano PNRR di Draghi spinge l’Italia
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RIPRESA TRAINATA DA USA E CINA
Lo scenario di base Andrea Delitala, Head of Euro Multi Asset, e Marco Piersimoni, Senior Investment Manager, di Pictet Asset Management, al momento prevede una ripresa a V trainata soprattutto da Stati Uniti e Cina, quindi sostanzialmente costruttivo, ma che presenta appunto tre rischi: la divergenza di politiche in USA e Eurozona, il graduale esaurimento della liquidità attraverso il Quantitative Easing di Stati Uniti ed Unione Europea e valutazioni degli utili brillanti ma da verificare, anche per la possibile revisione della tassazione sui capital gains e sulle società statunitensi. Negli Stati Uniti, si legge nell’articolo “Politiche monetarie: Europa più a rischio degli Usa in caso di errore di policy”, il quadro resta comunque incoraggiante, con i consumi che spingono la crescita del PIL, e con la possibilità concreta di ulteriori sorprese positive. In Europa invece il riassorbimento dello “slack” economico richiederà non meno di un altro anno e mezzo/due…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
