Gli esperti di J.P. Morgan Asset Management si aspettano che i differenziali di rendimento si allarghino ulteriormente non appena il mercato inizierà a scontare una congiuntura negativa
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I timori per la crisi bancaria statunitense innescati dal collasso della Silicon Valley Bank (SVB) hanno contagiato l’Europa mentre stanno emergendo adesso, con maggiore chiarezza, gli effetti dei rialzi aggressivi dei tassi da parte delle Banche Centrali. Una combinazione che ha alimentato la volatilità sui mercati in netto contrasto con l’andamento di inizio anno. “Nell’ultima riunione trimestrale sugli investimenti, il nostro scenario di base prevedeva la recessione con una probabilità del 60%. Riteniamo che gli ultimi avvenimenti provocheranno un inasprimento delle condizioni creditizie che, alla fine, potrebbe anticipare la recessione” fanno sapere gli esperti del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management nel loro ultimo bond bulletin settimanale.
INASPRIMENTO DELLE CONDIZIONI FINANZIARIE
In effetti, le ripercussioni provocate dal fallimento della SVB hanno determinato un’inversione del clima di fiducia del mercato rispetto ai primi due mesi di quest’anno, durante i quali i mercati si sono mossi al rialzo grazie a una serie di dati inaspettati che sembravano aver spostato il rischio di una recessione al 2024. Ma, nelle ultime settimane, lo scenario è cambiato drasticamente. E’ vero che gli strumenti introdotti dalla Federal Reserve e dal Governo statunitense dovrebbero aiutare a tranquillizzare i mercati. Tuttavia è più che probabile che le banche rafforzino ulteriormente i propri bilanci dopo queste crisi del settore e, a cascata, riducano le attività di finanziamento a famiglie e imprese: una dinamica che potrebbe comportare un ulteriore inasprimento delle condizioni creditizie e anticipare una recessione…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
