Steven Bell, Chief Economist EMEA, fa un bilancio del 2023 dei mercati e ritiene che i bond siano ancora interessanti per i rendimenti reali in crescita
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Il 2023 ha visto crescere praticamente tutti gli asset, con l’unica eccezione del gas naturale, con una correlazione negativa significativa di -0,7 con la performance del 2022, con sia l’obbligazionario che l’azionario in incremento significativo. Il rialzo dell’oro è stata una sorpresa, poiché di norma l’aumento dei tassi allontana gli investitori, mentre non hanno frenato i titoli growth tech in USA, che hanno segnato una performance eccezionale nel 2023. La mancata recessione americana ha favorito le aziende USA in generale, con crescita degli utili e performance superiori grazie alla costante espansione economica, peculiare rispetto al resto del mondo.
LA DISINFLAZIONE IMMACOLATA DEGLI USA
Columbia Threadneedle Investments, in un commento del Chief Economist EMEA Steven Bell titolato “La disinflazione immacolata degli Stati Uniti ha trainato i mercati nel 2023”, ricorda che nelle sue previsioni dello scorso anno aveva anticipato correttamente un calo dell’inflazione USA mentre anche l’ipotesi di recessione in Europa non si è verificata. Un anno fa i dati macro USA sembravano puntare a una recessione breve, che non si è mai verificata. Infine, rileva Bell, sebbene gli avvertimenti sui rischi finanziari globali siano sembrati premonitori, con il crollo della Silicon Valley Bank a marzo, sono risultati poi contenuti, e analizza quanto il 2023 abbia soddisfatto o disatteso le aspettative…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
