Secondo l’investitore veterano Jordi Visser, al momento il Bitcoin (BTC) non è in grado di avviare un rally poiché ogni dollaro speculativo si sta concentrando esclusivamente sui titoli legati all’intelligenza artificiale.
Visser sostiene che il Bitcoin non abbia al momento una spinta fondamentale
Nel corso dell’ultimo episodio del podcast di Anthony Pompliano, Visser ha sostenuto che il Bitcoin e SpaceX operino nella stessa modalità per gli investitori: entrambi rappresentano scommesse sul futuro guidate dalla fiducia, prive di utili attuali in grado di ancorarne la valutazione.
Il Bitcoin trae energia da due fonti: individui facoltosi che sottraggono capitale al controllo governativo e lo slancio degli investitori retail alla ricerca di rendimenti; attualmente, nessuna delle due fonti sta mostrando segnali di attivazione.
“È molto difficile per il Bitcoin crescere se tutto il capitale confluisce in asset basati sugli utili”, ha osservato Visser.
Ha inoltre aggiunto che il Bitcoin rimarrà in un mercato ribassista finché non supererà e consoliderà al di sopra della sua media mobile a 200 giorni, un obiettivo che non è stato raggiunto in nessuno dei recenti tentativi in prossimità della media mobile a 20 giorni.
Gli utili del secondo trimestre potrebbero essere il catalizzatore che reindirizza il capitale verso le criptovalute
Visser ha suggerito di monitorare attentamente l’entità della spesa delle aziende operanti nell’IA per chip e data center. Tale spesa sta crescendo quasi del 100% quest’anno, ma le previsioni indicano una crescita limitata al 30% nel 2027.
Il rallentamento diventerebbe un problema reale qualora un’importante azienda tecnologica annunciasse una riduzione di tali investimenti.
Microsoft emerge come il candidato più probabile, visti i commenti pubblici del CEO Satya Nadella riguardo alla mercificazione dei modelli e a un possibile orientamento verso l’hosting interno di DeepSeek.
Visser prevede che gli utili del secondo trimestre deluderanno più di quelli del primo, semplicemente perché le aspettative si sono alzate eccessivamente, proiettando una crescita degli utili intorno al 22% che il mercato potrebbe non soddisfare pienamente.
Qualora lo slancio dei titoli legati all’IA dovesse arrestarsi, anche brevemente, mentre il mercato generale rimane stabile, Visser ritiene che tale contesto favorirebbe il Bitcoin molto più di uno scenario in cui l’IA continui a crescere al ritmo del 50% a trimestre.
Il capitale retail segue lo slancio, che al momento non è rivolto al Bitcoin
Visser ha sottolineato come i trader retail in mercati come la Corea del Sud, storicamente grandi partecipanti al mercato Bitcoin, abbiano spostato la propria attenzione altrove, poiché l’IA ha catturato l’interesse speculativo.
Ha inquadrato tale fenomeno come una semplice dinamica di rotazione del capitale, piuttosto che come un giudizio sulla tesi di lungo termine del Bitcoin.
Relativamente al proprio portafoglio, Visser ha dichiarato che 18 delle sue 20 partecipazioni hanno registrato un calo in una recente giornata di scambi, incluso il Bitcoin, con solo due posizioni legate all’IA che hanno chiuso in rialzo, coprendo le perdite altrove.
Ha ribadito di apprezzare ancora il Bitcoin ai livelli attuali, ma di attendere una pausa nel rally dell’IA prima di aspettarsi una partecipazione significativa del comparto cripto.
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