Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) ha continuato la sua striscia di ottimi risultati: gli utili e i ricavi del secondo trimestre dell’azienda di intelligenza artificiale hanno superato le aspettative mercoledì.
I forti ricavi dei data center hanno incrementato il fatturato dell’azienda, ma il margine lordo si è ridotto rispetto al primo trimestre. Nvidia ha pubblicato su una guidance sui ricavi del terzo trimestre superiore al consenso e ha annunciato un’ulteriore autorizzazione al riacquisto di azioni per 50 miliardi di dollari. Nonostante i risultati positivi, le azioni sono scese del 3,6% nella sessione di trading after-hours.
I numeri chiave del secondo trimestre di Nvidia
Il produttore di chip con sede a Santa Clara, in California, ha riportato utili e ricavi più che raddoppiati rispetto a un anno fa e ha anche migliorato i numeri di un trimestre fa.
Ecco come i dati chiave si confrontano con le stime e le metriche precedenti:
| Dati effettivi del Q2 2025 | Consensus sul Q2 2025 | Orientamento sul Q2 2025 | Variazione annua | Variazione trimestrale | |
| Ricavi | 30,04 miliardi di dollari | 28,68 miliardi di dollari | 28 miliardi di dollari più o meno il 2% | +122% | +15% |
| Utile per azione non-GAAP | 68 centesimi | 64 centesimi | ND | +152% | +11% |
| Margine lordo (non-GAAP) | 75,7% | N/D | 75,5% +/- 50 punti base | +4,5 punti percentuali | -3,2 punti percentuali |
Jensen Huang, fondatore e CEO di Nvidia, ha dichiarato: “NVIDIA ha raggiunto un fatturato record grazie al fatto che i data center globali sono in piena attività per modernizzare l’intero stack di elaborazione con l’elaborazione accelerata e l’IA generativa”.
“La domanda di Hopper rimane forte e l’attesa per Blackwell è incredibile”, ha aggiunto.
Il CEO di Nvidia ha anche sottolineato che alcuni campioni di Blackwell sono stati spediti a partner e clienti.
“Spectrum-X Ethernet for AI e il software NVIDIA AI Enterprise sono due nuove categorie di prodotti che stanno raggiungendo una scala significativa, dimostrando che NVIDIA è una piattaforma full-stack e su scala data center”, ha dichiarato.
Il calo sequenziale del margine lordo è stato attribuito agli accantonamenti di magazzino per il materiale Blackwell a basso rendimento e a un mix più elevato di nuovi prodotti nell’ambito del business dei data center, potenzialmente riferito ai chip H20 sviluppati esclusivamente per la Cina.
Riacquisto di azioni Nvidia
Il consiglio di amministrazione di Nvidia ha approvato un ulteriore riacquisto di azioni per 50 miliardi di dollari senza scadenza. La società ha dichiarato che pagherà il prossimo dividendo trimestrale in contanti di 1 centesimo per azione il 3 ottobre, a tutti gli azionisti registrati al 12 settembre.
I risultati del terzo trimestre di Nvidia per segmento
Il settore dei data center ha registrato un altro trimestre di ricavi record, più che raddoppiati rispetto all’anno precedente, grazie alla forte domanda di GPU Hopper per l’addestramento e l’inferenza di modelli di grandi dimensioni. La crescita sequenziale si è verificata grazie alla forte domanda da parte delle aziende internet consumer e enterprise. I fornitori di servizi cloud hanno contribuito al 45% del fatturato dei data center, mentre le imprese e le aziende internet hanno rappresentato oltre il 50%.
Anche il resto dei segmenti di business ha registrato una crescita dei ricavi sia su base annua che sequenziale.
| Ricavi | % dei ricavi totali | Crescita annua | Crescita trimestrale | |
| Data center | 26,27 miliardi di dollari | 87,45% | 154,55% | 16,45% |
| Gaming & AI PC | 2,88 miliardi di dollari | 9,59% | 15,66% | 8,68% |
| Prof. Viz | 454 milioni di dollari | 1,50% | 18,42% | 4,65% |
| Auto | 346 milioni di dollari | 1,17% | 40% | 6,06% |
*Le percentuali potrebbero non essere pari a 100 in quanto i ricavi OEM e di altro tipo sono esclusi dal confronto.
Prospettive del terzo trimestre di Nvidia
Gli utili di Nvidia sono considerati un barometro della spesa per l’intelligenza artificiale. Il produttore di chip ha dichiarato di aspettarsi un fatturato per il terzo trimestre di 32,5 miliardi di dollari, più o meno il 2%. Le stime di consenso prevedono un utile di 71 centesimi per azione e un fatturato di 31,69 miliardi di dollari.
L’azienda ha previsto un margine lordo non-GAAP per il terzo trimestre del 75% più o meno 50 punti base. Per l’intero anno, Nvidia ha previsto un margine lordo non-GAAP intorno al 70%. Gli utili e i ricavi annuali di Nvidia sono stimati rispettivamente a 2,75 dollari per azione e 121,63 miliardi di dollari.
Focus sulla comunicazione degli utili di Nvidia
Il presunto ritardo dell’acceleratore Blackwell 200 AI ha causato disagio tra i trader. Il gestore di fondi Louis Navellier ha detto che si aspetta che gli investitori siano incollati ai commenti del management sulla tempistica del chip più che ai ricavi e agli utili trimestrali.
Ming-Chi Kuo, analista di TFI, ha dichiarato di voler verificare se il re-tape-out di Blackwell 200 avrà un impatto sui profitti e sui margini nel breve termine. Il presunto ritardo del chip IA è stato attribuito a un difetto di progettazione. Kuo ha detto che se l’azienda sarà in grado di fornire dettagli per dissipare le preoccupazioni degli investitori sui tempi di spedizione del GB200, l’andamento delle azioni di Nvidia e della sua catena di fornitura ne trarrà beneficio nei prossimi tre mesi.
Azioni Nvidia
Il titolo della società ha registrato una performance stellare, guadagnando circa il 154% su base annua da a oggi. Questo dato si confronta con il guadagno del 17,24% dell’indice S&P 500 e con l’avanzamento del 15% dell’indice Nasdaq 100. Nello stesso periodo, l’ETF iShares Semiconductor (NASDAQ:SOX) ha guadagnato circa il 18%.
Nvidia ha chiuso la sessione di mercoledì in ribasso del 2,10% a 125,61 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
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Foto di Stas Knop tramite Pexels