Il noto economista Mohamed A. El-Erian ha evidenziato le preoccupazioni riguardanti il tasso di cambio JPY/USD, sottolineando le implicazioni per la politica monetaria della Banca del Giappone.
Cosa è successo
El-Erian, nel suo tweet, ha fatto notare che il tasso di cambio dello Yen rispetto al dollaro statunitense è tornato a livelli che storicamente hanno provocato interventi nel mercato dei cambi.
Ha dichiarato: “Il tasso di cambio dello Yen rispetto al dollaro è tornato ai livelli che hanno spinto in passato all’intervento sul mercato valutario. La recente svalutazione mette anche ulteriore pressione sulla Banca del Giappone per accelerare ciò che è stato un graduale uscita dal regime di politica di controllo della curva dei rendimenti (YCC – Yield Curve Control). Più la BoJ ritarda questa uscita, maggiore è la gamma di possibili complicazioni e più alto è il rischio di effetti negativi a livello internazionale”.
Perché è importante
La svalutazione dello yen rispetto al dollaro è stata oggetto di preoccupazione, soprattutto perché si avvicina ai livelli che in passato hanno scatenato l’intervento governativo.
Questo trend è in gran parte attribuito al significativo differenziale dei tassi di interesse tra il Giappone e gli Stati Uniti, che spinge i trader a vendere yen e acquistare dollari. La Banca del Giappone (BOJ) ha mantenuto la politica di allentamento monetario, mirando a un tasso di inflazione del 2%, mentre la Federal Reserve degli Stati Uniti, sotto la guida del presidente Jerome Powell, è stata attiva nell’aumentare i tassi di interesse per contrastare l’inflazione.
Le recenti osservazioni di Powell in occasione del Simposio sulla politica economica di Jackson Hole sottolineano ulteriormente l’impegno della Fed per la stabilità dei prezzi.
Le osservazioni di El-Erian arrivano in un momento in cui l’economia globale sta facendo i conti con le pressioni inflazionistiche e le banche centrali di tutto il mondo stanno ricalibrando le loro politiche monetarie.
Le performance dello Yen e un possibile intervento del governo giapponese saranno attentamente monitorate dagli investitori e dai responsabili delle politiche, soprattutto date le implicazioni per i mercati finanziari globali e la dinamica economica in Asia.
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