I fondi di investimento immobiliare (REIT) sono da tempo un punto fermo per gli investitori che cercano un’esposizione al mercato immobiliare senza le difficoltà legate alla proprietà diretta di un immobile. Poiché i REIT sono tenuti a distribuire almeno il 90% dei loro utili agli azionisti, sono sempre stati ambiti dagli investitori passivi che desiderano un flusso di reddito costante.
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Tuttavia, il reddito generato dai REIT è tassabile per gli azionisti ai rispettivi livelli di tassazione. Inoltre, i REIT trasferiscono agli azionisti anche le plusvalenze o le minusvalenze, che sono soggette all’imposta sulle plusvalenze.
REIT non negoziati: un’alternativa migliore?
Un REIT non negoziato, noto anche come REIT non quotato in borsa, è un fondo di investimento immobiliare non quotato in borsa. A differenza delle loro controparti quotate in borsa, questi REIT non sono soggetti alle fluttuazioni quotidiane del mercato, in quanto non sono scambiati su exchange.
I REIT non negoziati sono diventati un’opzione interessante per gli investitori che cercano diversificazione e rendimenti stabili. Questi REIT offrono notevoli vantaggi fiscali, il che li rende un’opzione interessante per gli investitori che cercano di generare reddito passivo senza aumentare il carico fiscale complessivo.
Una parte della distribuzione mensile di un REIT non negoziato può essere classificata come ritorno di capitale, offrendo un potenziale differimento fiscale che va dal 60% al 90%. Il Tax Cuts and Jobs Act ha catalizzato una riduzione del 20% dell’aliquota fiscale individuale applicabile alla parte di reddito ordinario della distribuzione di un REIT non negoziato. I regolamenti di solito agevolano il differimento delle imposte sul ritorno delle distribuzioni di capitale fino all’eventuale vendita delle azioni del REIT.
Blackstone Real Estate Investment Trust Inc. (BREIT) è uno dei REIT non negoziati più popolari del mercato, con un rendimento annuo iniziale del 10,6% al 31 dicembre. Il prezzo di transazione per azione di BREIT era di 14,10 dollari al 1° febbraio. Il REIT non negoziato ha un tasso di distribuzione annualizzato del 4,6%.
Starwood Real Estate Investment Trust (SREIT), attualmente quotato a 22,90 dollari, ha un rendimento iniziale dell’8,2%. Il fondo ha un tasso di distribuzione annualizzato del 5,2%.
Confronto con i REIT quotati in borsa
I REIT quotati in borsa sono spesso preferiti ai REIT non quotati in borsa perché i primi tendono ad essere più liquidi. I REIT quotati in borsa permettono agli investitori di acquistare o vendere facilmente le loro azioni durante le ore di mercato, offrendo un maggior livello di trasparenza dei prezzi.
AvalonBay Communities Inc. (NYSE:AVB), uno dei REIT azionari più popolari degli Stati Uniti, ha un rendimento da dividendo annuale del 3,82%. Il rendimento medio quadriennale del dividendo del REIT è del 3,4%.
I prezzi delle azioni di questi REIT quotati in borsa sono soggetti alle fluttuazioni del mercato, mentre i dividendi sono soggetti alle imposte sul reddito in base alle aliquote fiscali marginali degli investitori.
Conclusioni
I REIT non negoziati rappresentano un’opzione di investimento distintiva per chi vuole diversificare il proprio portafoglio con un’esposizione al mercato immobiliare. Sebbene possano avere costi significativi, diverse piattaforme di crowdfunding stanno democratizzando gli investimenti in REIT non negoziati con requisiti minimi di investimento e commissioni di gestione inferiori.
Ad esempio, il fondo Arrived Homes Single Family Residential Fund permette agli investitori di acquisire una partecipazione in proprietà residenziali monofamiliari e case vacanza a partire da 100 dollari. Il fondo prevede una commissione di gestione trimestrale fissa dello 0,25%.
Sebbene questi investimenti possano offrire interessanti flussi di reddito e un potenziale apprezzamento del capitale, le caratteristiche uniche dei REIT non negoziati richiedono un approccio strategico e informato per mitigare i rischi e ottimizzare i rendimenti nel lungo periodo.
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