I più grandi investitori del mondo hanno più cose in comune di quanto pensi. Warren Buffett ha acquisito la sua ricchezza grazie ad acquisizioni strategiche di aziende, mentre Bill Gates ha accumulato oltre 125 miliardi di dollari grazie alla Microsoft Corp. che ha fondato nel 1975. Michael Burry è salito alla ribalta dopo aver previsto correttamente il crollo del mercato immobiliare statunitense nel 2008 e viene spesso definito l’investitore “Big Short”.
Nonostante i loro diversi background, Buffett, Gates e Burry hanno scelte di investimento molto simili. Ma quella che spicca maggiormente è quella dei terreni agricoli. Sebbene questa scelta di investimento apparentemente ortodossa abbia fatto storcere il naso, la natura a prova di inflazione e di recessione dei terreni agricoli li rende uno dei migliori asset per la copertura del rischio del portafoglio. I rendimenti mediani dei terreni agricoli corretti per l’inflazione negli ultimi 50 anni sono stati del 6,1% all’anno.
Secondo il Dipartimento dell’Agricoltura degli Stati Uniti, nel 2022 il reddito agricolo netto corretto per l’inflazione ammontava a 167,3 miliardi di dollari.
Nonostante il mercato azionario abbia subito un calo del 19,8% nel primo trimestre del 2020, i valori dei terreni agricoli hanno subito solo un calo marginale dello 0,1%, a testimonianza della loro capacità di resistere alle flessioni economiche. Il calo durante l’inizio della COVID-19 ha segnato solo il secondo trimestre negativo per i terreni agricoli negli ultimi tre decenni.
L’amore di Gates e Buffett per i terreni agricoli
Buffett ha spesso predicato i vantaggi di investire in azioni a grande capitalizzazione o in fondi indicizzati exchange-traded fund (ETF) piuttosto che optare per le azioni a piccola e media capitalizzazione, relativamente più rischiose. L’interesse di Buffett per i terreni agricoli risale agli anni del liceo, quando acquistò la sua prima fattoria in Nebraska per circa 10.000 dollari. Si stima che il suo patrimonio netto di terreni agricoli e proprietà agricole possegga almeno 400 acri.
“Se mi dicessi… per un interesse dell’1% in tutti i terreni agricoli degli Stati Uniti, paga al nostro gruppo 25 miliardi di dollari, ti farei un assegno oggi pomeriggio”, ha detto Buffett durante l’assemblea annuale degli azionisti della Berkshire Hathaway Inc. del 2022. “Per 25 miliardi di dollari possiedo l’1% dei terreni agricoli. [Se mi offrite l’1% di tutti i condomini del paese e volete altri 25 miliardi di dollari, vi farò un assegno, è molto semplice”.
“Gli appartamenti produrranno affitto e le fattorie produrranno cibo”.
Gates possiede 270.000 acri di terreni agricoli in tutti gli Stati Uniti, diventando così il più grande proprietario privato di terreni del paese. Sebbene il portafoglio di Gates rappresenti l’1/4000 di tutti i terreni agricoli degli Stati Uniti, la sua considerevole proprietà ha sollevato preoccupazioni riguardo a pratiche monopolistiche e prezzi stracciati.
Tuttavia, Gates ha difeso la sua proprietà affermando: “Ho investito in queste aziende agricole per renderle più produttive e creare più posti di lavoro. Non si tratta di un piano grandioso, anzi, tutte queste decisioni sono prese da un team di investimento professionale”.
La nuova scommessa immobiliare di Burry dopo il successo dello shorting del mercato immobiliare
Burry si è concentrato sull’acquisizione di terreni agricoli con adeguate fonti d’acqua.
“Credo che i terreni agricoli – terreni agricoli produttivi con acqua in loco – avranno un grande valore in futuro. Ho investito una buona quantità di denaro in questo settore”, ha dichiarato Burry. “Mi interessa trovare investimenti che non siano semplicemente destinati a fluttuare su e giù per il mercato. L’incredibile correlazione che stiamo vivendo, e che stiamo vivendo da diversi anni, è problematica”.
Mentre il valore del mercato immobiliare continua a fluttuare, il prezzo dei terreni agricoli dovrebbe continuare a crescere a causa della sua natura anelastica. Dati i venti contrari macroeconomici, tra cui l’insicurezza alimentare dovuta alla prolungata guerra tra Russia e Ucraina, si prevede che i terreni agricoli nazionali continueranno a essere richiesti.
