Secondo un importante analista di mercato, Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) continua a essere scambiata a livelli di valutazione elevati nonostante la Berkshire Hathaway Inc. di Warren Buffett abbia ridotto significativamente la sua partecipazione nel produttore di iPhone.
Cosa è successo
Lawrence McDonald, fondatore di Bear Traps Report, ha evidenziato le preoccupazioni sull’attuale rapporto prezzo-vendite di Apple in un post su X di domenica.
“Pensate al vostro 401k e ad Apple, la sua (S&P 500) Top holding – Dal 2005 al 2020, Apple si è mossa tra un rapporto prezzo/vendite di 2 e 5 volte. Alla vigilia di Natale ha raggiunto un picco di 10,2 volte le vendite e ora si trova – dopo che Buffett ha scaricato quasi il 70% delle sue azioni – a 8,2 volte”, ha scritto McDonald.
Il rapporto prezzo/vendite misura la capitalizzazione di mercato di un’azienda rispetto al fatturato, mostrando quanto gli investitori pagano per ogni dollaro di vendite. L’attuale P/S di Apple, pari a 8,2x, supera di gran lunga il suo intervallo storico di 2-5x, un premio che ha iniziato a superare dopo il giugno 2020, secondo CompaniesMarketCap
McDonald ha avvertito che la crescente influenza dei fondi indicizzati passivi sta danneggiando la capacità del mercato di prezzare i titoli in modo efficiente, e Apple ne è un esempio lampante.
Think about your 401k and Apple, its (S&P 500) TOP holding — From 2005 to 2020, $AAPL traded between a 2 and 5 handle price to sales. On Christmas Eve, she peaked at 10.2x sales and now sits—AFTER Buffett dumped nearly 70% of his shares—at 8.2x. The larger passive index funds… https://t.co/d2hVBNsWlr pic.twitter.com/uY7Syrgudj
— Lawrence McDonald (@Convertbond) March 16, 2025
Perché è importante
I commenti arrivano dopo che Buffett ha ridotto drasticamente le partecipazioni di Berkshire in Apple nell’ultimo anno. All’inizio del 2024 Berkshire possedeva 905,6 milioni di azioni Apple per un valore di circa 174 miliardi di dollari, ma ha venduto 116,2 milioni di azioni nel primo trimestre e altri 389,7 milioni nel secondo trimestre.
Alla fine del terzo trimestre, Buffett ha ulteriormente ridotto la posizione a circa 300 milioni di azioni.
I problemi di valutazione e le difficoltà di vendita in Cina hanno influito sull’andamento del titolo Apple. Sebbene AAPL abbia guadagnato il 14,8% nell’ultimo anno, ha nettamente sottoperformato il rialzo del 25,6% dell’S&P 500 nello stesso periodo.
Un recente sondaggio di Benzinga ha mostrato un’opinione quasi equamente divisa sulla prossima mossa di Buffett: il 56% ritiene che manterrà la sua posizione in Apple a lungo termine, mentre il 44% si aspetta ulteriori riduzioni a breve.
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