Mentre Wall Street si prepara per la stagione degli utili del secondo trimestre, tutti gli occhi sono puntati sui titoli bancari di tre grandi banche statunitensi che annunceranno i loro risultati venerdì 12 luglio: JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), Citigroup Inc. (NYSE:C) e Wells Fargo & Co. (NYSE:WFC).
Wolfe Research ha recentemente pubblicato un’analisi approfondita sugli utili bancari in arrivo, evidenziando potenziali vincitori e perdenti nel settore.
Steven Chubak, analista di Wolfe Research, ha pubblicato le preferenze aggiornate sulle azioni bancarie in una nota dettagliata.
All’inizio dell’anno Wolfe Research era ottimista sulle banche che beneficiavano di un periodo prolungato di alti tassi di interesse, in particolare JPMorgan. Tuttavia, con la Federal Reserve che probabilmente inizierà a ridurre i tassi, le prospettive sono cambiate.
I titoli bancari preferiti di Wolfe Research
La strategia rivista di Chubak ora enfatizza le banche e i broker con vantaggi unici in termini di interessi attivi netti (NII) e valutazioni attraenti rispetto alla crescita. Le sue scelte principali includono Bank of America (NYSE:BAC), Charles Schwab Corp. (NYSE:SCHW) e LPL Financial Holdings Inc. (NASDAQ:LPLA).
- Bank of America: Si prevede che beneficerà dalla rivalutazione degli asset e dall’ottimizzazione delle passività, con un aumento previsto del 13% rispetto alle stime degli utili del 2026.
- Charles Schwab: Preferito per la sua forte stagionalità nel secondo semestre dell’anno e per un potenziale di rialzo di circa il 35% rispetto alle stime di consenso per il 2026.
- LPL Financial: In evidenza per l’aumento del divario di crescita organica rispetto ai concorrenti e per i vantaggi derivanti da una curva dei rendimenti più ripida.
Chubak sottolinea che i broker al dettaglio rimangono un sotto-settore prediletto all’interno del gruppo di titoli sensibili ai tassi di interesse grazie ai migliori fondamentali e a una performance stagionalmente più forte nella seconda metà dell’anno. Tuttavia, rimane cauto su alcuni nomi a causa delle dinamiche di mercato in evoluzione e delle pressioni competitive.
Ecco una panoramica delle principali scelte di Wolfe Research e del loro potenziale di rialzo:
| Banca | Valutazione precedente | Nuova valutazione | Vecchio PT | Nuovo PT | Prezzo attuale | Upside/Downside |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bank of America | Outperform | Outperform | 42$ | 49$ | 40,41$ | 21% |
| Charles Schwab Corp. | Outperform | Outperform | 82$ | 90$ | 73,20$ | 23% |
| LPL Financial Holdings Inc. | Outperform | Outperform | 326$ | 347$ | 276,01$ | 26% |
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Downgrades di Wolfe Research
Il rapporto include anche alcuni downgrades degni di nota:
- JPMorgan Chase (JPM): Declassato da ‘Outperform’ a ‘Peer Perform’ a causa dei timori per la sua esposizione ai tagli dei tassi e della sua valutazione eccessiva dopo un importante rally. Chubak osserva che sebbene JPMorgan abbia registrato una performance significativa, la valutazione delle azioni appare ora esagerata e i potenziali tagli dei tassi potrebbero influire sul suo NII.
- Raymond James Financial (NYSE:RJF): Declassato a ‘Peer Perform’ a causa dei rischi emergenti che influenzano la sua crescita, tra cui difficoltà in termini di nuovi asset netti e pressioni sulle retribuzioni.
- State Street Corp. (NYSE:STT): Declassato a ‘Underperform’ in quanto affronta un pesante rischio al ribasso delle stime di consenso per il 2026, nonostante le revisioni positive degli utili per azione.
Ecco una tabella dettagliata che riassume i downgrades:
| Banca | Valutazione precedente | Nuova valutazione | Vecchio PT | Nuovo PT | Prezzo attuale | Upside/Downside |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JPMorgan Chase | Outperform | Peer Perform | 216$ | 226$ | 204,79$ | 10% |
| Raymond James Financial | Outperform | Peer Perform | 140$ | 135$ | 119,51$ | 13% |
| State Street | Peer Perform | Underperform | 81$ | 73$ | 73,72$ | -1% |
Immagine creata utilizzando l’intelligenza artificiale tramite Midjourney
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