Questa settimana i settori tecnologico e dei videogiochi sono stati scossi quando la richiesta della Federal Trade Commission di fermare una fusione da 69 miliardi di dollari nello spazio dei videogiochi è stata respinta.
La notizia potrebbe portare all’approvazione finale della fusione e potrebbe aver dato il via a una ristrutturazione degli indici di borsa.
Gli ostacoli alla fusione tra Microsoft e Activision
Il gigante della tecnologia Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) ha annunciato l’acquisizione da 69 miliardi di dollari per Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) nel gennaio 2022, valutando le azioni della società di videogiochi a 95 dollari ciascuna.
Dal momento in cui è stata annunciata l’acquisizione, l’accordo ha incontrato ostacoli regolamentari. Tra coloro che si oppongono alla fusione ci sono agenzie regolamentari straniere, la FTC e altre società di videogiochi come Sony Group Corp (NYSE:SONY).
La giudice federale Jacqueline Scott Corley ha respinto la richiesta della FTC di bloccare la fusione all’inizio di questa settimana, citando la mancanza di prove che l’accordo rappresenti una preoccupazione competitiva.
“Dopo aver preso in considerazione le voluminose presentazioni scritte pre e post udienza delle parti e aver tenuto un’udienza probatoria di cinque giorni, il tribunale RIGETTA la richiesta di provvedimento cautelare”, ha detto il giudice.
Il giudice non vede abbastanza prove che la concorrenza nel settore dei videogiochi sarebbe ridotta dalla fusione o che Microsoft ritirerà titoli come quelli della serie “Call of Duty” da Sony e li renderà esclusivi per le console Xbox.
Le azioni di Activision Blizzard hanno registrato un aumento sull’onda della decisione del giudice martedì. La FTC aveva la possibilità di appellarsi e lo ha già fatto giovedì.
Un indicatore che l’accordo è vicino
Con le azioni di Activision Blizzard che stanno negoziando ad un livello alto, gli investitori potrebbero ritenere più probabile che dopo un anno e mezzo di sfide e indecisioni alla fine la fusione abbia luogo.
Essendo una delle più grandi aziende dell’indice Nasdaq, Activision Blizzard è un membro del Nasdaq 100.
“L’indice Nasdaq 100 è progettato per misurare le prestazioni delle 100 più grandi società non finanziarie quotate al Nasdaq”, si legge nella descrizione dell’indice. Il popolare indice è monitorato anche da Invesco QQQ (NASDAQ:QQQ), uno dei ticker più cercati su Benzinga Pro.
Mercoledì, il Nasdaq ha annunciato che Activision Blizzard sarebbe stata rimossa dal Nasdaq 100 e dal Nasdaq 100 Equal Weighted Index. The Trade Desk (NASDAQ:TTD) sostituirà Activision e il cambiamento avverrà prima dell’apertura del mercato il 17 luglio.
È interessante notare che Activision Blizzard ha una capitalizzazione di mercato di 71 miliardi di dollari rispetto alla capitalizzazione di mercato di Trade Desk di 41 miliardi.
Nel comunicato stampa che annuncia il cambiamento, Nasdaq chiarisce anche che lo scambio tra The Trade Desk e Activision Blizzard non ha nulla a che fare con un riposizionamento speciale dell’indice relativo alle sette azioni più grandi che rappresentano oltre il 50% dell’indice.
Activision Blizzard non verrà cancellata dal Nasdaq, poiché la fusione non è stata completata.
Ecco dove entra in gioco la formulazione nella metodologia di selezione per la rimozione delle aziende dall’indice Nasdaq 100.
“Nel caso di fusioni e acquisizioni, la data utile per la rimozione di un emittente o di un titolo dell’indice sarà in gran parte basata sugli eventi, con l’obiettivo di rimuovere l’emittente o il titolo non appena il completamento dell’acquisizione o della fusione sia stato considerato altamente probabile”, si legge nel rapporto.
La chiave qui è “altamente probabile”. Rimuovendo Activision Blizzard dall’indice, il Nasdaq potrebbe segnalare che la fusione è ora “altamente probabile” dopo la decisione del giudice di bloccare la richiesta di ingiunzione della FTC.
Sostituire il titolo prima che la fusione vada a buon fine potrebbe essere una mossa rischiosa se il Nasdaq non crede che l’accordo verrà completato. Il Nasdaq riaggiungerà il titolo all’indice in seguito se l’accordo verrà bloccato e ammetterà di aver preso una decisione prematura?
Nasdaq ha detto a Benzinga di non avere commenti in merito giovedì di fronte alla richiesta di rimozione di Activision Blizzard dall’indice.
Movimenti dei prezzi di ATVI
Le azioni di Activision Blizzard hanno chiuso a 89,54 dollari giovedì e sono state scambiate tra 70,94 e 92,91 dollari durante le ultimi 52 settimane.
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